华创证券：大模型降低创作门槛 AI视频迎来“奇点时刻”

　　华创证券发布研报称，Seedance 2.0近日发布，主打多模态参考与高效创作能力，支持首尾帧、视频片段及音频综合参考，能精准复刻运镜逻辑、动作细节与音乐氛围，目前已应用于动漫、影视广告等创作领域。该行认为有望大幅降低高质量视频内容创作门槛，突出人的创意、审美和叙事能力。以字节跳动为代表的科技头部企业深入布局AIGC产业链，AI应用落地加速度，引发生产力革命

　　华创证券主要观点如下：

　　Seedance 2.0，视频生成领域的全能王者

　　其主要功能包括：1)多模态参考生成：支持同时上传最多12个参考文件(图片、视频、音频)，AI自动学习并复刻画面构图、角色特征、动作风格、镜头语言，无需复杂提示词即可精准控制生成效果。2)首尾帧控制：用户可上传第一帧和最后一帧图片，AI自动生成中间过渡内容，实现精准的镜头控制和场景衔接。3)原生音视频同步：实现人物口型、面部表情与音频节奏精准对齐，支持对话场景和角色表演，避免传统AI视频的“配音感”。4)多镜头叙事：支持分镜图直接生成视频，在多个镜头中保持角色一致性、灯光连贯性和风格统一，可制作预告片、故事片等复杂叙事内容。5)自动音频生成：内置音频生成能力，可自动生成对话语音、背景音乐和环境音效，实现音画一体化创作。6)角色一致性保持：在多个视频中保持角色面部、服装、表情高度一致，支持连贯故事叙述和系列内容创作。

　　创作革命，开启“人机协同”新范式

　　Seedance 2.0目前已经在即梦平台上线，会员用户可以直接使用，生成速度达15秒视频需要消耗约30积分。据官方介绍，Seedance 2.0可用于短视频内容创作、社交媒体营销、电商产品展示、影视预可视化、广告创意制作、教育培训内容等领域，有望大幅降低高质量视频内容创作门槛，突出人的创意、审美和叙事能力。

　　厚积薄发，字节跳动深化AIGC全产业链布局

　　1)加大资本开支：据《金融时报》报道，字节跳动2026年资本支出预计为1600亿元人民币，其中约一半预算用于采购先进半导体芯片以开发AI模型和应用，预计在AI处理器上投入850亿元人民币。2)探索UI交互和入口：2025年12月，字节跳动与中兴通讯联合推出搭载豆包手机助手技术预览版的AI工程样机nubia M153，开启了系统级AI助手深度整合的新模式。3)规模效应强化：据火山引擎披露，截至2025年12月，豆包大模型日均Token调用量超过50万亿，半年内增长200%，较上年同期增长10倍，全球排名仅次于OpenAI和Google。

　　投资建议

　　以字节跳动为代表的科技头部企业深入布局AIGC产业链，AI应用落地加速度，引发生产力革命，建议关注：1)芯片：海光信息、寒武纪、芯原股份、景嘉微（300474）;2)服务器：中科曙光（603019）、浪潮信息（000977）、沃尔核材（002130）、欧陆通（300870）;3)数据中心：润泽科技（300442）、宝信软件（600845）、金山云、光环新网（300383）;4)交换机：锐捷网络（301165）、紫光股份（000938）、光迅科技（002281）、华工科技（000988）等;5)数据：海天瑞声等;6)应用：阜博集团、万兴科技（300624）、金蝶国际、金山办公、科大讯飞（002230）、第四范式、同花顺（300033）、大智慧、迈富时、汉得信息（300170）、华兰股份（301093）等;7)硬件：恒玄科技、瑞芯微、移远通信（603236）、乐鑫科技、中科创达（300496）、会畅科技（300578）等。

　　风险提示：行业竞争加剧;技术创新风险;政策发生变化等。