中银证券：AI“龙虾”产业进展迅速 港股大模型标的包括阿里、Minimax及智谱

　　中银证券（601696）发布研报称，1月以来，AI“龙虾”(OpenClaw，一款标榜“能帮你做事”的AI代理人，它因其龙虾吉祥物而得名)智能体相关产业进展迅速，云厂商、大模型厂商纷纷接入或集成“龙虾”智能体，部分厂商也选择在应用层开发具体的、可复用的功能模块，产业多方加速布局之下，“龙虾”生态日益完善。

　　产业层面之外，相关政策亦有落地，深圳市龙岗区人工智能署发布政策支持智能体创业发展。以“龙虾”智能体为代表的AI agent方向正经历从主题热点到产业布局的过渡，尽管产业链仍处早期，但其作为连接大模型能力与终端场景的关键环节，有望推动人工智能从“回答问题”向“执行任务”跨越。建议持续关注大模型厂商、云服务和AIDC(人工智能数据中心)厂商、AI agent应用厂商等环节的投资机会。

　　该行指，“龙虾”智能体发布仅四个多月，便创造了最快登顶GitHub星标榜(据专案获得的星标总数进行排序的排行榜，用来衡量开源专案的受欢迎程度与社群认可度)的历史——以超过24.8万的GitHub星标数，超越Linux成为GitHub平台上最受欢迎的开源项目，智能体推出以来，腾讯云、阿里云、移动云、天翼云、京东云、火山引擎、百度智能云在内的国内云厂商纷纷接入，云厂商通过简化部署流程、提供云端运行环境，能够帮助降低用户的使用门槛。

　　优刻得-W(688158.SH)于1月下旬推出了部署OpenClaw(Clawdbot)的相关镜像，相关服务目前已上线美国、新加坡、日本等多个海外节点。部分大模型厂商亦将“龙虾”智能体与自身大模型相集成，2月26日，Minimax-WP(00100)上线MaxClaw，这是基于OpenClaw构建的云端AI助手，直接集成在MiniMax Agent网页端，为用户在云端部署并运行OpenClaw，无需自备服务器或 API Key，近期Kimi Claw 测试版 于Kimi官网上线，可一键云端部署或关联设置好的OpenClaw，支持一键调用ClawHub 5000+社区插件，包括开发与代码类、浏览器相关、办公工作流、专家 角色等。受 Kimi K2.5模型及Kimi Claw带动，1月底以来，Kimi创下20天收入超2025年全年的增长纪录。在OpenRouter的OpenClaw模型调用榜单上，K2.5继续保持第一。

　　中银证券指，以“龙虾”智能体为代表的 AI agent方向，正在经历从主题热点到产业布局的过渡，政策支持与产业参与度的提升，为AI agent的持续发展提供了基础条件。尽管AI agent产业链仍处于发展早期，技术路径与商业模式尚在探索之中，但其潜在的战略意义与应用前景已逐步显现。AI agent作为连接大模型能力与终端场景的关键环节，有望推动人工智能从“回答问题”向“执行任务”跨越，带来人机交互方式的深层变革。关注AI agent产业链投资机会，包括大模型厂商、云服务和AIDC厂商、AI agent厂商等。而该行列出 AI agent产业链重投资标的，其中AI大模型的港股标的包括阿里-W(09988)、Minimax及智谱(02513)。