开源证券：OpenClaw热潮加速端侧Agent渗透 推理算力需求激增

　　开源证券发布研报称，2026年2月OpenClaw迎来爆发，登顶Github全球热榜，成为最受欢迎的开源项目，2月至今，智谱、腾讯等国内头部厂商基于开源的OpenClaw代码密集发布类Claw产品或方案。当前Agent AI的应用推动Token消耗激增，根据IDC预测，到2030年，全球活跃AI智能体将达22.16亿，年度Token消耗量将从2025年的0.0005 Peta Tokens飙升至15.2万Peta Tokens，增长超3亿倍。建议重点关注AI推理算力产业链(芯片/整机/液冷/电源等环节)、端侧AI产业链。

　　开源证券主要观点如下：

　　OpenClaw热潮持续，国内大厂密集发布类Claw的Agent AI产品

　　OpenClaw是一个开源AI智能体框架，最初版本为2025年11月24日发布于Github社区的Clawdbot，后更名为OpenClaw。2026年2月OpenClaw迎来爆发，登顶Github全球热榜，成为最受欢迎的开源项目。与其他Agent产品相比，OpenClaw具有本地优先、自主调用工具、跨应用执行、多IM接入与持续在线运行等能力，天然具备“数字员工”属性，更符合用户真实AI需求，因此进入国内后获得大众追捧。

　　自2026年2月至今，智谱、腾讯、华为、阿里、字节、Kimi、MiniMax、小米等国内头部厂商基于开源的OpenClaw代码密集发布类Claw产品或方案，腾讯云、阿里云、火山引擎等国内主流云服务厂商也在云平台上推出了OpenClaw部署服务。智谱AutoClaw是国内首个“一键安装”本地版OpenClaw，内置了专为OpenClaw优化的Pony-Alpha-2模型，预置了超过50个主流技能，支持接入飞书等即时通讯工具。腾讯WorkBuddy深度兼容OpenClaw所有技能，且无需云端部署，下载后连接企业微信即可远程操作。

　　开源证券认为，OpenClaw或将标志着AI大模型从“对话时代”进入“智能体时代”。

　　Agent AI的应用推动Token消耗激增，推理算力需求或将呈指数级增长

　　Agent AI具有机器自主调用、长上下文记忆、多工具链协同与多Agent并发等特点，这些变化在提升AI交互体验的同时，也使得推理侧需求不再由人类交互频次主导，这种“计划—执行—反馈—再规划”的工作流使Token消耗从之前的线性增长跃升至指数级增长。以OpenClaw为例，用户仅需下达目标，它即可自主拆解任务、调用模型/工具/接口完成全流程，一次任务动辄就要消耗数十万至百万级Token。

　　根据国家数据局，2024 年初中国日均Token的消耗量仅为1000亿，而2025年6月底日均Token消耗量已突破30万亿，1年半时间增长了300多倍。根据IDC预测，到2030年，全球活跃AI智能体将达22.16亿，年度Token消耗量将从2025年的0.0005 Peta Tokens飙升至15.2万Peta Tokens，增长超3亿倍。

　　OpenClaw在PC/手机/穿戴等设备上持续渗透，端侧AI有望迎来质变

　　在OpenClaw发布前，传统智能体缺乏跨端场景通用性、记忆缺失、有限上下文窗口、缺乏主动执行机制和自主调度能力等缺点。OpenClaw采用网关(Gateway)+智能体大脑(Agent)+技能(Skills)+记忆(Memory)的模块化架构，拥有完整的会话管理、记忆系统消息路由，“心跳”机制会定期读取工作区中的任务清单，可以实现无人为干预情况下自主操控浏览器、邮箱、聊天工具等软件和读写文件、运行脚本、管理日程等功能，这意味着AI从对话转入“执行者”角色，未来有望演化为更加智能的个人AI助理和数字员工。

　　除了在PC端，手机、穿戴类产品厂商也在积极适配OpenClaw类智能体。3月6日，小米miclaw开启小范围封测，miclaw以系统应用身份运行，它将手机系统能力封装成50多个系统工具和生态服务，并构建了基于大模型的推理-执行引擎。3月11日，华为披露基于鸿蒙系统的小艺Claw已处于Beta版本，小艺Claw可以帮助用户处理文档编辑、写PPT、自动回复邮件等任务，支持多端协同，预设多种不同的人格。3月14日，OpenClaw社区负责人在X平台宣布将基于Rokid Glasses开发者工具，开发OpenClaw的智能眼镜版本。

　　开源证券认为，OpenClaw推动端侧AI从“推理”转向“执行”，重构了端侧AI的能力边界，有望催生更多端侧AI应用场景和终端品类。

　　标的方面

　　推荐标的：海光信息(688041.SH)、领益智造（002600）(立敏达)(002600.SZ)、东山精密（002384）(002384.SZ)、欧陆通（300870）(300870.SZ)、奥海科技（002993）(002993.SZ)、传音控股(688036.SH)等。受益标的：寒武纪(688256.SH)、智微智能（001339）(元川微)(001339.SZ)、禾盛新材（002290）(熠知电子)(002290.SZ)、工业富联（601138）(601138.SH)、立讯精密（002475）(002475.SZ)、环旭电子（601231）(601231.SH)、鸿日达（301285）(301285.SZ)、硕贝德（300322）(300322.SZ)、苏州天脉（301626）(301626.SZ)、天岳先进(02631)等。

　　风险提示

　　AI进展不及预期风险；国际贸易环境风险；行业竞争加剧风险。