东吴证券：2月资金有望向科技、顺周期等滞涨板块轮动
2026-02-05 16:26:23来源：同花顺编辑：李川峰
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上证报中国证券网讯(记者严晓菲)东吴证券发布研报称，2月市场表现有望较1月下旬走强。原因在于，一是当前沪指20个交易日波动率处于历史中偏低分位，波动率的充分修复，为市场平稳进入“春季行情”第二阶段奠定了基础；二是近期宽基ETF的抛售节奏有所放缓，随着市场情绪与运行节奏回归合理区间，后续持续“控温”的必要性将边际减弱，资金面压力有望得到缓解。此外，叠加弱美元周期背景及后续宏观、产业层面的潜在催化，2月市场整体仍将呈现利多占优格局。
在配置思路方面，该机构认为，2月资金有望向科技、顺周期等滞涨板块轮动。从市场整体轮动节奏来看，以有色为代表的高位板块，受短线超涨叠加降息预期修正等因素影响触发集中兑现，抱团筹码松动、上行动能受阻，预计2月相关个股将面临震荡调整。而伴随流动性的释放，资金有望向景气度次强甚至偏弱的板块轮动，推动相关板块夯实底部填平估值洼地。此前，A股部分科技、顺周期板块表现相对滞涨，在大盘整体趋势向好，以及有色板块从趋势行情步入震荡调整的背景下，这类前期相对承压的方向配置价值值得重点关注。
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