供需改善驱动利润再分配 锂矿概念震荡反弹 西藏城投涨停

　　3月5日，早盘锂矿概念震荡反弹，西藏城投（600773）（600773.SH）涨停，永兴材料（002756）（002756.SZ）、大中矿业（001203）（001203.SZ）、国城矿业（000688）（000688.SZ）、芳源股份（688148.SH）、盛新锂能（002240）（002240.SZ）、天华新能（300390）（300390.SZ）跟涨。

　　消息面上，广期所碳酸锂主力合约盘中一度突破16万元/吨，现涨超4%。

　　中金公司（601995）研报指出，根据鑫椤资讯和产业链摸排情况，预计3月电池环节排产环比提升20—30%、同比增长40—100%，呈现高斜率复苏态势。同时，中金公司看好三重催化共振下锂电板块的春季攻势，包括需求回暖带来的主链修复、产业链温和通胀启动带来的基本面弹性释放。

　　中信建投（601066）研报则聚焦需求端增长潜力，预计2026年全球锂电池需求将达3065GWh，同比增长34%，潜在需求超预期主要来自商用车、欧洲乘用车以及出口抢装等方面。具体来看，欧洲电车在车型与政策双助力下维持高增，潜在需求有望超预期30GWh；电动商用车经济性凸显，2026年纯电重卡、轻卡、厢体车在补贴下，5年TCO相比燃油车分别节约33.5万元、10.9万元、11.8万元，对应成本下降13.7%、11.8%、14.5%，潜在需求有望超预期20—30GWh；此外，2026年4月1日起增值税出口退税退坡、中国对美出口关税下降等因素，有望带来50GWh的需求超预期空间。