AI基建扩张促铜需求增长 机构看好行情持续走高（附概念股）

　　当前微软、谷歌、亚马逊以及Facebook母公司Meta正在大举建设的大型AI数据中心的电力传输与AI算力集群铜缆高速互联系统、散热系统以及高性能网络设备、数据中心存储设备等高度依赖铜。

　　这种结构性的新增需求正逐步成为铜市场新的需求增长引擎。

　　在铜价从2025年11月底不足11,000美元/吨一路拉升、并于1月6日触及13,387.50美元/吨的历史高位后，高盛这家华尔街金融巨头不得不重新校准短期路径：高盛将2026年上半年铜价预测从11,525美元/吨显著上调至12,750美元/吨，理由是“稀缺溢价”与囤货性质正在被市场重新定价——尤其是美国以外地区(ex-US)库存覆盖不足所带来的大宗商品市场紧张感。

　　然而，高盛同时强调称，13,000美元/吨以上难以长期维持，并维持其2026年四季度11,200美元/吨的LME铜价谨慎看跌预测不变。

　　1月11日，中信建投（601066）周君芝、田雨侬发表研报认为，近期铜铝代表的有色，年底走势非常强劲，定价关键战略资源安全以及美国超预期货币宽松。中信建投认为，有色行情本质是定价全球新旧秩序更替，所以铜必将接力金银，铜的行情仍未结束，13000美元并非本轮铜价终点，看好2026年铜价赔率。

　　展望未来，中信建投分析，铜价在历史高位后进入技术性修正阶段，短期受获利回吐与弱现实压制，但结构性需求仍为铜价提供较强支撑。

　　铜矿企业相关港股：洛阳钼业（603993）（03993）、紫金矿业（601899）（02899）、江西铜业（600362）股份(00358)、五矿资源(01208)

　　金浔资源(03636)：金浔资源是是优质阴极铜的领先制造商，在刚果(金)及赞比亚拥有强大的影响力。根据弗若斯特沙利文的资料，截至2024年12月31日，按在刚果(金)及赞比亚的产量计，公司在中国阴极铜生产商中排名第五，并为两个司法管辖区中唯一排名前五大的中国公司。

　　中国有色矿业（01258）：企业公告谦比希东南矿体主、副井于2025年12月完成修复工作，修复效果符合预期，该矿山已于2026年1月1日正式复产。公司预计2026年综合铜产量约48.4万吨，其中阴极铜约13.4万吨，粗铜╱阳极铜约35万吨。受谦比希铜冶炼和卢阿拉巴铜冶炼按计划停产检修影响，粗铜╱阳极铜产量将有所下降。全年预计自有矿产产铜约15.5万吨；生产硫酸约90万吨；生产液态二氧化硫约10万吨；生产氢氧化钴含钴约600吨。