中信建投：机器人板块逐步进入配置区间 底部建议聚焦优质环节

　　中信建投（601066）发布研报称，2026人形机器人马拉松比赛4月19日将在北京亦庄举行。人形机器人本体厂商有望估值重估，建议关注相关供应链。当前机器人板块逐步进入配置区间，宇树IPO和特斯拉(TSLA.US)V3均蓄势待发，底部建议聚焦优质环节。

　　中信建投主要观点如下：

　　持续推荐燃气轮机板块，机器人马拉松即将开赛国产链值得关注

　　(1)人形机器人：机器人马拉松比赛有望于4.19召开，国产链值得关注，Optimus项目持续推进中，V3发布、量产进展值得关注。(2)AIDC发电设备：产业链涨价持续落地，国产整机出海趋势明确。(3)工程机械：3月内销恢复正增长，出口维持高增；(4)半导体设备：存储批量招标已开启，“去日化”逻辑将持续兑现；(5)固态电池设备：固态电池冲刺量产上车，静待设备端招标催化。

　　人形机器人：Optimus项目持续推进中，V3发布、量产进展值得关注

　　OptimusV3虽未于Q1发布，但项目仍在稳步推进中，结合特斯拉机器人的招聘公告、工厂建设信息，预计项目推进逐步加深，Optimus量产脚步逐渐靠近。当前OptimusV3持续预热中，后续产品发布、量产推进等值得重点关注。宇树科技等国产机器人公司IPO持续推进，本体产品价值量高且接近终端客户，在产业链中地位显著、品牌力凸显；机器人马拉松比赛有望于4.19召开，本体厂商有望估值重估，建议关注相关供应链。当前机器人板块逐步进入配置区间，宇树IPO和特斯拉V3均蓄势待发，底部建议聚焦优质环节。

　　 AIDC发电设备：产业链涨价持续落地，国产整机出海趋势明确

　　近期国产燃机出海订单频出，以东方电气（600875）、航发动力（600893）等为代表。产业链涨价也在持续落地，3月GEV燃机涨价，杰瑞股份（002353）继2025年11、12月接单2亿美金，2026年1、2、3月分别接单1.06、1.82、3.4亿美金后，公司获得第六笔订单，本次金额3.01亿美金，依然为AIDC订单，2027年底前交付，本年度已累计接单9.29亿美金，且仍有大量意向订单，因为紧张的供需关系，继3月GEV等公司燃机涨价后，杰瑞前天订单和本次订单持续涨价，盈利能力有望进一步提升。缺电仍是全年主线，继续看好燃机产业链。根据该行测算，28年北美AI带动电力需求超100GW，考虑其他领域燃机需求稳定在50GW左右，而全球燃机供给预计届时不到100GW，缺口巨大，燃机产业链排期到2030年往后以及涨价是必然，外溢需求如航改燃、船改燃等也需要重视。

　　工程机械：3月挖机内销恢复同比增长，出口维持高增

　　2026年3月销售各类挖掘机37402台，同比增长26.4%。其中：国内销量24101台，同比增长23.5%；出口13301台，同比增长32%；内销恢复正增长，主要系行业价格战压力缓解、客户观望情绪消散并恢复采购，出口维持高增。该行预计2026年国内市场有望实现10%以上增长，出口有望实现15%以上增长，内外需持续共振向上。

　　半导体设备：存储批量招标已开启，“去日化”逻辑将持续兑现

　　美国再抛MATCH法案，坚定看好自主可控。过去美国先进制程节点的半导体设备对于中国出口已严格管制，日、荷方面虽有相关方案出台，但相比美国并不严格，过去重视“去美化”，当今更加应该重视“去日化”，未来半导体设备完全自主可控是必然趋势，光刻机也是未来攻关重点。总体来看，下游扩产方面，预计2026年fab厂资本开支仍将向上，其中存储确定性最强，先进逻辑有望继续维持强劲表现。国产化率方面，下游对国产设备普遍加速验证导入，零部件、尤其是模组类零部件国产化进程有望加快，板块整体基本面向好，本轮应当更加重视“去日化”。

　　锂电设备：固态电池冲刺量产上车，静待设备端招标催化

　　固态电池领域产业化进展显著，各大企业集中公告产线投产、项目备案和融资落地，显示中试、量产线密集落地和景气度回升。当前板块整体处于“击球区”，头部电池厂也已启动GWh级全固态电池生产设备招标，计划2027年实现小批量示范装车，2030年达成大规模量产目标，对于设备企业订单兑现和业绩释放的时间窗口正在打开，产业链量价齐升可期，继续看好锂电设备与固态电池板块配置价值。

　　风险提示：

　　(1)国内宏观经济波动的风险;(2)海外市场波动的风险;(3)下游扩产不及预期的风险。