中信建投：最坏时点已过，最好时点未至

　　4月12日，中信建投（601066）发布报告称，本周A股迎来修复行情，其背后是市场风险偏好、流动性和基本面三因素共同改善的原因。展望后市，虽然上涨速度或将放缓，但市场短期预计仍呈现震荡上行格局，中期则需注意高油价持续带来的外部风险。

　　未来中东局势如何演变？又会如何影响市场？中信建投称，“最坏时点已过，最好时点未至”。

　　“最坏时点已过”指的是美以伊战争对市场造成最大恐慌的时点已过，战争对市场的扰动已经逐步钝化。其核心原因是，在特朗普多次极限施压、缓和表态和推迟最后通牒时限后，投资者已经对他的战争威胁感到疲倦，认为他最终将会达成某种“交易”，而不会真正落实其威胁话语。

　　“最好时点未至”指的是虽然美伊宣布停火开始谈判，但战火是否会重燃、霍尔木兹海峡能否顺利恢复通航和油价能否大幅回落仍需观察。

　　报告提到，今年4月市场将再次回归基本面，建议关注一季报，把握景气行业。行业配置围绕一季报高景气、基本面边际改善、政策受益+配置低位+旺季景气三方向布局。重点关注板块包括：资源品(黄金、能源金属、铝、小金属)、AI(光通信、玻璃纤维、燃气轮机)、锂电(电池、锂电材料)、油运、化学原料、券商、煤炭、通用设备、基建开工、服务消费等。

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