聪明资金争相涌入相关主题基金，绿电概念再度活跃

　　3月17日，绿电概念盘中再度活跃，江苏新能（603693）涨停，此前华电辽能（600396）2连板，浙江新能（600032）回封涨停，芯能科技（603105）、节能风电（601016）、绿发电力（000537）等涨幅靠前。

　　消息面上，据证券时报，随着AI算力爆发式增长，“算力后面是电力”成为产业共识。而算电协同明确为国家级战略部署，政策层级显著提升，成为市场高度关注该赛道的核心政策催化。在资金动向方面，绿色电力ETF嘉实(159625)近5日资金流入额达9.67亿元，位居全市场ETF资金流入第十位，最新规模达到了25.73亿元，该基金今年以来上涨逾18%。另一只基金——华夏基金绿电ETF(562550)近5日也有2.91亿元资金流入，受到了市场的青睐。

　　另据南方财经，从行业角度看，绿电板块正迎来新需求与政策支持等多重共振。

　　首先是全球电力需求的快速增长。国际能源署近日发布行业报告预测，到2030年，全球电力需求将保持强劲增长。2026年至2030年，全球电力需求年均增速将超过3.5%，主要驱动力来自工业、电动汽车、空调及数据中心用电量的增长，

　　在AI大模型和数字经济快速发展的背景下，算力需求爆发正显著推升数据中心能耗与电力需求。“算力的尽头是电力”已成为科技行业共识，而绿电有望凭借电价优势降低成本，且减轻能耗问题。

　　数据中心属于高能耗行业，电力成本是其运营支出的核心构成。华创证券指出，目前电力成本在数据中心运营成本中的占比高达56.7%，是排在首位的主要支出项。

　　国内市场，AI驱动数据中心规模快速扩张，智能算力占比不断提升。华创证券指出，AI驱动数据中心规模快速扩张，智能算力占比不断提升。据预测我国2026年算力总规模将达到767 EFlops，2021~2026年CAGR约为31%，同时智能算力的占比从2016年的3%提升至2026年的73%。

　　与此同时，AI大模型不断更新，智能体发展迅速。于传统的对话模式不同，Agent模式下，每个复杂的任务将被分解为成千上万个推理步骤，对token的消耗将呈现指数级增长。

　　在全球人工智能算力需求爆发与能源供给瓶颈的背景下，机构认为，中国凭借自身优势有望通过Token出海，将电力转换为算力资源。

　　华创证券指出，我国在算力厂商通过持续的技术迭代，在API定价层面展现出极强的性价比优势，为Token大规模出海与算力需求的爆发式增长提供了经济基础。

　　根据华泰证券预测，国产token的全球竞争力有望增厚我国2026-2030年绿电需求4%-33%。

　　在此背景下，华创证券指出，绿电展现出的低电价优势为数据中心降本提供了有效途径。此外，而绿电的引入为数据中心突破传统能耗指标瓶颈、匹配算力增长需求提供了可行的政策路径。

　　光大证券也认为，随着“东数西算”工程逐渐落地，不仅可以提升西部地区绿电消纳水平，同时中国算力的电价优势有望扩大。

　　华创证券：2021年绿电行业见顶后当前板块估值处在历史的相对底部，建议重视绿电板块的投资机会。细分方向建议关注：

　　1）算力及数据中心的需求爆发也将带来绿电需求的进一步提升，有效缓解目前绿电行业的量价困境。建议关注与算力深度融合的金开新能（600821）、豫能控股（001896）、甘肃能源（000791），同时建议关注目前有优质风光资产，潜在有望受益的地方性新能源平台福能股份（600483）、中闽能源（600163）、江苏新能、新天绿能（600956）等。

　　2）储能与绿醇的发展也为运营商带来全新发展机遇。储能、绿醇需求同样在持续提升，建议关注晶科科技（601778）、嘉泽新能（601619）等。

　　光大证券：电力板块处于阶段性估值底部、国内电价优势下的Token出海催化，是板块性估值修复的机会。建议布局“算电”业务、估值具备配置性价比的电力运营商。建议关注：福能股份、甘肃能源、金开新能、豫能控股、涪陵电力（600452）等。