能源警报再拉响！煤炭板块大爆发，千亿巨头中煤能源创18年新高

　　3月12日，A股煤炭板块涨势持续升温、进一步扩大，龙头股中煤能源（601898）盘中强势触及涨停，股价一举刷新2008年2月以来的历史新高。截至午盘，中煤能源报19.66元/股，涨幅达9.77%，总市值攀升至2342亿元。同期，郑州煤电（600121）、兖矿能源（600188）、金能科技（603113）同步强势涨停，潞安环能（601699）、大有能源（600403）等多只板块个股涨幅均超4%。

　　消息面上，霍尔木兹海峡通航危机持续发酵。据央视新闻，当地时间12日凌晨，伊拉克南部港口官员称，两艘外国油轮在伊拉克领海内遭袭并起火。油轮遭袭地点为乌姆盖斯尔港，位于伊南部港口城市巴士拉以南约50公里处的祖拜尔湾西岸。初步调查显示，一艘载有爆炸物的快艇对油轮发动了袭击。

　　伊拉克联合行动指挥部下属安全媒体中心负责人萨阿德·马安12日凌晨发表声明，证实该袭击事件造成1人死亡，已有38名船员获救。声明称，伊拉克政府已部署6艘舰艇营救遇袭船员，失踪人员的搜救工作仍在进行，两艘油轮遭袭事件侵犯了伊拉克主权。

　　另据央视新闻报道，当地时间3月11日获悉，当天下午多架无人机袭击了阿曼南部的塞拉莱港，其中部分无人机被击落，但仍有部分击中港口内的燃料储罐。

　　受持续升级的紧张局势，国际能源署（IEA）于3月11日晚间宣布，32个成员国一致同意释放4亿桶战略石油储备，以应对因美国和以色列军事打击伊朗导致全球石油供应紧张的局面。

　　然而，该行动却未能平息市场焦虑。受上述消息影响，美、布两油短线走低，但随后迅速反弹。截至3月12日11时13分，布伦特原油期货重回100美元上方，日内涨超8%。摩根大通大宗商品研究主管NatashaKaneva在最新报告中直言，除非霍尔木兹海峡的安全通行得到保障，否则所有政策工具对油价的影响都将十分有限。

　　油价的持续飙升，正通过能源替代效应向煤炭市场传导。申银万国证券研报指出，原油与煤炭存在显著的替代关系，油价持续上涨会迫使部分发电和工业用户寻找更具成本优势的燃料，从而增加对煤炭的采购需求，这种替代效应直接拉动煤炭价格底部抬升。同时，作为全球能源定价的锚，油价的剧烈波动会通过市场情绪传导至整个能源板块，形成“能源溢价”，推动国际煤炭贸易价格水涨船高。

　　长江证券的测算更为具体：若霍尔木兹海峡长期封锁，全球电力用煤需求可能年化增加8486万吨；若我国煤化工装置满负荷运行，仅此一项便将拉动国内煤炭消费近5000万吨。

　　除了需求端的拉动，供应端的扰动同样支撑煤价。中信证券研报提到，由于印尼官方年初以来缩减煤炭产量配额的政策预期持续存在，印尼多数矿山都缩减了现货煤炭出口，导致中国进口煤供应紧张。印尼的减量也带动了澳煤进口价格的上涨。

　　山西证券指出，印尼供应前景仍存较大不确定性，叠加美伊冲突持续发酵，全球煤炭供需或将进入阶段性紧张格局，价格支撑进一步增强。