中东战火冲击铝供应，铝概念午后延续强势

　　午后铝概念延续早盘强势，午后开盘短线拉升，南山铝业（600219）、云铝股份（000807）、中孚实业（600595）等涨幅靠前。

　　美以伊冲突正在加剧，中东战火正在直接冲击全球电解铝9%供应。据财联社，由于电力成本低，目前中东地区也是全球电解铝的主要产地之一，约占全球产能的9%。该地区的主要铝生产商需要途经霍尔木兹海峡运入铝土矿并运出金属。

　　中信证券研报显示，据ALD和SMM，2025年，中东区域氧化铝产能约450万吨/年，占全球2%；电解铝产能约692万吨/年，占全球9%；2025年伊朗电解铝产量约62万吨，占全球0.8%。若是周边能源基建遇袭，上述产能存在减停产风险。

　　中信建投（601066）指出，美伊冲突爆发，而中东六国约700万吨电解铝，特别是伊朗近80万吨电解铝将面临原料输入和成品输出的双向威胁，而全球铝库存抗冲击能力不强，铝价趋于上涨。

　　华源证券3月1日研报指出，供给端，国内电解铝运行产能接近天花板，海外在建项目进度缓慢，而需求端维持稳定增长甚至存超预期可能，电解铝今年或出现短缺格局，铝价有望迎来上行周期。建议关注：中孚实业、宏创控股、云铝股份、电投能源（002128）、天山铝业（002532）、神火股份（000933）、中国铝业（601600）、焦作万方（000612）。

　　不过，花旗集团的分析师在最新报告中表示，当前铝市场正面临一种“双向的宏观拉扯”：一方面，海湾地区局势的发展可能推动欧洲和美国的区域铝溢价上行；但另一方面，避险情绪升温以及美元走强又对价格形成了“相反方向的拖累”。