机构：春耕将至，农业生产步入磷肥消耗的传统旺

　　3月4日，磷化工概念盘中回暖，川金诺（300505）涨超7%，澄星股份（600078）、川发龙蟒（002312）等涨超4%。

　　光大证券指出，随着春耕临近，农业生产步入磷肥消耗的传统旺季，在保粮稳产的刚性约束下，磷肥市场有望呈现出较为强劲的补库动力，进而有望推动磷肥相关产品价格及盈利能力的好转。 东方证券指出，展望后续，我们认为短期看海外加大磷化工产品的补库力度带来的价格上涨行情，长期看中国磷化工产业定价权提升的价值重估行情。景气度持续性受储能高速增长拉动的磷化工中相关标的包括：川恒股份（002895）、云天化（600096）等。

　　此前，美国将磷和草甘膦列为国防关键物资。据第一财经，2月18日，美国总统特朗普签署了一份援引《国防生产法》的行政命令，将元素磷和草甘膦类除草剂列为国防关键物资。该行政命令将磷的战略地位在美国政策体系中明确抬升了一个层级。

　　开源证券研报显示，美国年消费量约20-25万吨草甘膦原药，年缺口量10-15万吨，高度依赖中国进口，此法案的颁发或提高美国本土化有效产能利用率，保护美国本土草甘膦原药产能。美国本土磷矿、黄磷、磷酸盐产业链获政策或重点倾斜，磷矿、黄磷，出口议价能力显著增强，看好磷化工系列产品迎来战略价值重估，长期价格中枢有望上移。关注标的：兴发集团（600141）、云图控股（002539）等。受益标的：云天化、川恒股份、川金诺、芭田股份（002170）、川发龙蟒、澄星股份、江山股份（600389）、新安股份（600596）、扬农化工（600486）、广信股份（603599）等。