锂过剩“救命稻草”来了？储能崛起成需求新支柱 2026年或迎短缺反转

　　锂市多头正在押注，能源存储系统将成为下一个重要的电池金属需求支柱，推动全球市场在多年的供应过剩后重新趋向平衡。

　　能够吸收和储存电力并进行控制释放的大型公用事业规模电池，正日益成为锂的重要消费领域。尽管电动汽车目前仍是锂金属最大的用户，但许多分析师预计，到2026年，来自这些储能系统的需求增长速度将超过电动汽车的增长。花旗集团、瑞银集团和伯恩斯坦甚至认为，这种扩张将有助于推动全球市场在明年转向供应短缺。

　　行业咨询公司Adamas Intelligence的分析师克里斯.威廉姆斯表示，电动汽车应用的相对成熟意味着，就2026年的电池生产(以及锂需求)而言，储能需求的增长"仍是最大的变数"。

　　过去三年，全球锂市场一直受困于供应过剩，原因是电动汽车需求增长速度低于预期，且未能跟上新矿山产能的扩张步伐。现货价格今年波动剧烈，尽管已从6月的四年低点反弹了约50%，但仍不到2022年末价格的六分之一。

　　电动汽车行业虽然仍在扩张，但面临着中国市场成熟以及美国销售前景不确定的挑战。在美国，作为逐步取消电动汽车生产激励计划的一部分，唐纳德.特朗普已采取措施放松严格的燃油效率标准。西方汽车制造商也一直在重新考虑其战略。

　　与此同时，电池储能正成为锂需求的一个重要驱动力。一方面，近年来建设公用事业规模电池的成本有所下降。这种经济性的改善，以及整合更多清洁能源的政策要求，都有助于扩大储能规模。大量新建数据中心也是一个推动因素，因为它们需要稳定充足的电力供应来平抑用电需求的峰值。

　　瑞银分析师表示，中国有望超过到2027年累计储能容量达180吉瓦的新目标，而在美国，此类储能系统被视为"解决日益增长的电力供需失衡的有吸引力的解决方案"。他们的数据显示，明年该领域对锂的需求可能增长55%，而电动汽车领域的增长仅为19%。

　　其他行业观察人士则更为谨慎。咨询公司CRU集团电池材料市场主管马丁.杰克逊表示："我们仍预测明年供应将超过需求增长，"他补充说，部分乐观情绪被"危险地夸大了"。他指出，为储能系统制造的电池数量与安装速度"极不匹配"。

　　在供应方面，中国、澳大利亚、阿根廷以及一些非洲国家均宣称有新的采矿产能扩张。不少中国生产商的高管最近几周发表了看涨言论。天齐锂业（002466）董事长蒋安琪表示，她预计2026年市场将趋于平衡，并将储能作为原因之一。赣锋锂业（002460）副总裁何佳言表示，储能热潮超出了预期。

　　伯恩斯坦分析师表示，供应削减加上强劲的需求，有助于推动市场向更平衡的状态转变。他们在一份报告中写道，今年"代表了底部"，"我们预计锂市场将在2026年和2027年趋紧。"