中金：3D打印行业迈入黄金增长期 场景拓展与产品降本带动中国需求增长

　　中金发布研报称，生成式AI的普及、个性化消费的兴起以及供应链的成熟，推动消费级3D打印行业迈入“技术筑基+场景破圈”的黄金增长期。据灼识咨询数据，2020~2024年全球消费级3D打印机GMV由10亿美元增长至21亿美元，CAGR为20.4%；预计2029年将达88亿美元，2024~2029年CAGR为33.2%。中国产能主导全球，场景拓展与产品降本带动中国需求增长，未来潜力充足。

　　中金主要观点如下：

　　消费级3D打印是什么？

　　消费级3D打印是面向个人、教育机构及小型工作室的小批量、定制化生产工具，兼具情绪消费与功能价值，适用于成品时效快、生产批量小、形状自由度高的场景。消费级3D打印以FDM、LCD为主，FDM侧重“实用性”，对新手友好，占主导地位；LCD则侧重“高精度”。消费级3D打印产业链已经成熟，上游耗材及中游设备位居核心地位。

　　消费级3D打印的创新逻辑是什么？

　　硬件升级、耗材创新与软件生态构成消费级3D打印的创新闭环。硬件升级是创新主线，主要表现为3D打印机在打印效率、打印安全与打印质量方面不断优化；耗材创新是创新支线，历经简单化适配、场景化适配到系统化适配三个阶段。软件生态是消费级3D打印降低门槛与提高粘性的关键，整机品牌专属社区完善了行业生态，已成为行业竞争的关键要素。

　　消费级3D打印的成长空间多大？

　　全球市场初具规模，增长前景乐观。据灼识咨询数据，2020~2024年全球消费级3D打印机GMV由10亿美元增长至21亿美元，CAGR为20.4%；预计2029年将达88亿美元，2024~2029年CAGR为33.2%。中国产能主导全球，场景拓展与产品降本带动中国需求增长，未来潜力充足。欧美需求主导全球，根源在于小型工业品供应链不发达、人工成本高、DIY文化盛行及物流体系效率不高。美国为全球第一大消费国，2025年占中国增材制造设备出口额的4成。

　　消费级3D打印的竞争格局如何？

　　全球市场集中度高，2024年全球出货量CR5达到78.6%。中国品牌主导全球市场，拓竹科技份额领先(2024年出货量份额29.0%)。消费级3D打印机产品形态尚未完全成熟，行业走向以产品力为核心的生态竞争，品牌格局仍在变动之中，但头部品牌竞争优势也在不断巩固。

　　风险因素

　　消费级3D打印渗透不及预期；市场竞争加剧风险；国际贸易政策风险。