西部证券：CDN需求有望高速增长 行业有望开启新一轮成长周期

　　西部证券（002673）发布研报称，CDN的核心作用是加速数据传输，解决了网络带宽小、用户访问量大、网点分布不均等问题。随着Agent数量持续扩张及用户使用频次提升，CDN需求有望高速增长。云厂商相继上调部分服务价格，打破了云服务价格长期下行的趋势，CDN行业有望开启量价齐升的新一轮成长。该行建议关注：网宿科技（300017）(300017.SZ)、阿里巴巴-W(09988)。

　　西部证券主要观点如下：

　　 CDN的核心作用是加速数据传输

　　CDN(Content Delivery Network，内容分发网络)是构建在现有互联网基础之上的一层智能虚拟网络，通过在网络各处部署节点服务器，实现将源站内容分发至所有CDN节点，使用户可以就近获得所需的内容。CDN服务缩短了用户查看内容的访问延迟，提高了用户访问网站的响应速度与网站的可用性，解决了网络带宽小、用户访问量大、网点分布不均等问题。

　　该行认为CDN的需求跟AI Agent数量和使用量成正比

　　该行认为Agent在提供实时交互服务过程中，需高频调取外部网页、图片、视频、API等等网络内容以支撑信息检索与响应生成，该环节或依赖于CDN提供的低延迟、高并发分发能力。随着Agent数量持续扩张及用户使用频次提升，CDN需求有望高速增长。

　　CDN正向边缘计算升级，CDN节点正从单纯的传输单元演进为集计算、存储与AI推理等功能于一体的分布式智能单元

　　2025年11月，全球CDN龙头Akamai携手NVIDIA，推出Akamai Inference Cloud(Akamai AI推理云)。Akamai AI推理云通过将推理能力从核心数据中心扩展至互联网边缘端，能够在靠近用户与设备的边缘端，实现智能型、智能体化的AI推理。而国内CDN领军网宿科技也正基于在全球部署的分布式平台，从CDN向边缘计算发展，逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、传输、安全功能的边缘计算节点，及时跟进客户的需求，同步适配、打磨公司的技术方案和产品。上半年，公司升级新一代边缘AI平台，以“资源-模型-服务-应用”四层能力矩阵为核心，打造边缘AI网关、边缘模型推理、边缘AI应用等核心产品。

　　云厂商相继上调部分服务价格，打破了云服务价格长期下行的趋势，CDN行业有望开启量价齐升的新一轮成长

　　2026年1月，谷歌云正式官宣涨价，自2026年5月1日起，对Google Cloud、CDNInterconnect、Peering以及AI与计算基础设施服务进行价格调整，其中北美地区的数据传输价格从原来的0.04美元/GiB上涨至0.08美元/GiB，涨幅达100%;欧洲地区从0.05美元/GiB上涨至0.08美元/GiB，涨幅为60%;亚洲地区从0.06美元/GiB上涨至0.085美元/GiB，涨幅约为42%。谷歌云表示，公司已在全球基础设施方面投入巨资，以提供高吞吐量、低延迟的连接，此次价格调整旨在与这些服务的价值和表现保持一致。此前，亚马逊AWS已宣布对其面向大模型训练的EC2机器学习容量块服务上调约15%，打破了该服务近二十年来“只降不升”的定价传统。

　　风险提示：AI技术突破不及预期、应用落地不及预期、行业竞争加剧。