东吴证券：马斯克规划100GW光伏产能 设备商有望充分受益于海外地面+太空光伏

　　东吴证券发布研报称，1月22日，马斯克于达沃斯世界经济论坛(WEF)发言，特斯拉地面光伏和SpaceX太空光伏将分别建设100GW产能，预计2028年底前完成！看好硅基&钙钛矿电池技术在太空应用场景放量，重点推荐HJT整线设备龙头迈为股份（300751）(300751.SZ)、低氧单晶炉龙头晶盛机电（300316）(300316.SZ)、0BB串焊机龙头奥特维(688516.SH)、切片设备龙头高测股份(688556.SH)等，建议关注整线设备商捷佳伟创（300724）(300724.SZ)。

　　东吴证券主要观点如下：

　　全球卫星发射数量指数级增长，硅基HJT是最优太空光伏方案

　　全球卫星发射数量呈指数级增长，中国无线电创新院向国际电信联盟申请20万颗低轨轨道权限，SpaceX加速4.2万颗星链系统建设，GW级别太空光伏需求放量。原有三节砷化镓电池由于产能、成本、原材料等问题无法满足GW级别部署，硅基HJT因其柔性减重、成本低、不受原材料限制等特性成为短期最优替代方案，远期转向钙钛矿-HJT叠层电池。

　　海外地面光伏市场需求同样旺盛，设备商出海有望加速

　　美国光伏市场客户需求旺盛，根据Mordor Intelligence2025年初预测数据，美国光伏装机量预计在2024-2029年间的复合年增长率将超过20%，2025年装机量有望超60GW。中国光伏设备在全球市场中占据主导地位。2024年中国在硅料、硅片、电池和组件的产能占全球比重超过80%。在设备方面，2024年，晶盛机电全自动单晶硅生长炉市占率国际领先，高测股份的切片机市场占有率国内第一，迈为股份为全球少数具备HJT整线设备供应能力的厂商，奥特维的串焊机全球市场占有率超过60%。

　　风险提示：太空光伏产业化进展不及预期、各厂商技术研发不及预期等风险。