招商证券：政策密集落地 工业通信企业迎来全链条发展红利

　　招商证券发布研报称，工业互联网领域政策密集落地，构建起全链条发展体系，推动产业向提质增效转型。工业通信公司凭借差异化技术与场景优势，有望深度受益政策红利，从底层技术、硬件支撑、场景落地等维度助力产业升级。

　　招商证券主要观点如下：

　　近期工业互联网领域政策密集落地，为产业高质量发展定调领航

　　2025年12月底，《“人工智能+制造”专项行动实施意见》（工信部联科〔2025〕279号）、《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》（工信部信发〔2025〕276号）、《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》（工信厅信管﹝2025﹞76号）等三大政策的出台构建起“AI融合+平台升级+制造赋能”的政策体系。政策密集落地的背后，是我国工业互联网产业从规模扩张向提质增效转型的关键诉求，当前我国已有340余家有影响力的工业互联网平台，重点平台设备连接数超1亿台套，但仍面临差异化不足、应用深度不够等问题，政策精准聚焦痛点，为产业发展注入强劲动力。

　　系列政策各有侧重、协同发力，构建起全链条发展指引

　　①《“人工智能+制造”专项行动实施意见》锚定2027年目标，细化21项具体措施，强化算力供给与行业大模型研发，计划推出1000个高水平工业智能体，推动AI与工业互联网深度融合，培育生态主导型企业。

　　②《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》作为三年路线图，提出四大行动，明确到2028年平台数量超450家、工业设备连接数突破1.2亿台（套）、平台普及率达到55%以上，鼓励平台向专业型、行业型、协作型分化。

　　③《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》则聚焦网络改造核心任务，推动不少于50000家企业实施新型工业网络改造升级，滚动发布新型工业网络产品目录，推进重点行业开展新型工业网络改造；而工业互联网产业联盟于2025年9月25日发布《新型工业网络产业链名录（2025）》（以下简称名录），汇聚创新产品，为政策落地提供产业链支撑，加速新型工业网络技术产品商业化进程，全方位支撑制造业数智化转型与新质生产力培育。

　　工业通信企业深度绑定工业互联网发展机遇，受益于政策红利释放

　　①东土科技（300353）牵头制定AUTBUS国际标准与自主鸿道操作系统等构建全栈闭环，深度契合政策对新型工业网络改造的核心导向，在电力、轨道交通等关键领域筑牢壁垒，公司的TSN芯片、工业5G芯片、TSN交换机等入选名录。②三旺通信聚焦工业以太网、工业5G 等硬件产品，在TSN、Ethernet-APL技术领域先发优势显著，公司的TSN交换机入选名录，关联公司南京奕泰微电子的TSN芯片也入选名录。③映翰通提供以云为核心的边缘智能解决方案，用于在边缘设备上执行数据处理任务乃至AI算法，帮助工业企业实现高效的本地数据处理和决策，并通过EdgeAI系统及AI边缘计算机产品组合为工业企业支撑主流AI应用，包括机器视觉、视频分析、自动检查等。

　　风险提示：技术迭代不及预期导致产品竞争力下滑、行业竞争加剧挤压企业盈利空间、政策落地进度与效果存在不确定性。