机构：预计算力需求保持高景气度

　　上海市人民政府办公厅印发《国家数字经济创新发展试验区(上海)实施方案》，方案提出，推动算力资源互联互通。提升上海市算力监测调度平台与长三角(上海)算力互联互通平台核心能力，探索形成区域间算力资源调度机制，推动算力互联互通、按需调用。升级扩容智算基础设施，部署高性能国产智算集群。

　　万联证券认为，1)在AI应用规模化落地、词元调用量激增的背景下，AI基础设施的建设仍将持续，预计算力需求保持高景气度。光通信等算力产业链的核心环节头部厂商产能仍然紧张，存在供需缺口，将有利于国产算力企业。2)算力租赁市场有望维持高景气度和价格增长态势，建议关注布局AI云平台、智算中心等算力租赁核心环节的领先企业。此外，谷歌云Next26大会即于2026年4月22日—24日召开，将聚焦“智能体”与“规模化”引领产业实践新范式等主题，建议关注谷歌链相关企业的投资机遇。中长期视角下，继续把握AI算力产业链和空地一体化的双核心主线投资机遇。

　　银河证券认为，价格上涨直接反映当前人工智能与云计算领域对高性能GPU算力的需求持续快速增长，算力景气度高涨。而随着大模型的迭代保持高速，性能不断提升，算力成指数级消耗，算力成本激增，未来只有少数厂商能参与竞争；伴随行业由成长期逐渐发展至成熟期，大模型厂商出清预计加速。