太平洋证券：3月非挖内销表现有所分化 出口整体保持较高增速

　　太平洋证券发布研报称，近日，中国工程机械工业协会发布2026年3月工程机械行业主要产品销售快报二。3月非挖产品表现有所分化，汽车起重机表现较好，同比实现较大增幅，压路机、摊铺机同比略有增长，其他品类有所下滑。国内工程机械需求进入新一轮向上周期，同时海外景气度向好、利润率更高，出口有望继续取得不错表现，看好行业在上行周期利润持续释放，该行继续看好工程机械板块。

　　太平洋证券主要观点如下：

　　3月非挖内销表现有所分化，看好后续需求向好

　　3月非挖产品表现有所分化，汽车起重机表现较好，同比实现较大增幅，压路机、摊铺机同比略有增长，其他品类有所下滑，具体来看：其中，1)起重机械：汽车起重机3月销售1914台，同比增长33.0%;履带起重机3月销售121台，同比下降12.3%;随车起重机3月销售2143台，同比下降3.08%;塔式起重机3月销售216台，同比下降33.3%。2)路面机械：压路机3月销售810台，同比增长0.62%;平地机3月销售151台，同比下降24.1%;摊铺机3月销售140台，同比增长2.19%。展望后续，该行认为行业在政策端利好持续推进下，以及叠加工程机械更新周期，继续看好后续国内需求向上。

　　3月非挖出口整体保持较高增速，继续看好出口端机会

　　3月非挖产品出口整体同比继续向上，具体来看：其中，1)起重机械：汽车起重机3月销售1043台，同比增长14.5%;履带起重机3月销售281台，同比增长31.9%;随车起重机3月销售469台，同比下降35.8%;塔式起重机3月销售259台，同比下降24%。2)路面机械：压路机3月销售1562台，同比增长52.8%;平地机3月销售856台，同比增长33.1%;摊铺机3月销售77台，同比增长114%。非挖出口整体保持较高增速，展望后续，该行认为随着海外景气度向上，加上国产品牌进一步对海外各区域市场的深耕，出口有望继续取得不错表现。

　　风险提示：国内下游开工情况不及预期;海外市场开拓不及预期等。