机构：医药行业结构性机会凸显

　　国务院办公厅印发《关于健全药品价格形成机制的若干意见》，意见提出，优化创新药等新上市药品首发价格机制。实行新上市药品企业自评制度，引导医药企业做好自评，综合临床价值、市场供求、竞争格局、社会承受能力等因素自主合理定价，接受社会监督和同行评议。对新上市药品价格制定，区分高水平创新药、改良新药、通用名药（即仿制药）等情形，分别予以政策支持和引导。对创新程度高、临床价值大的高水平创新药，支持在上市初期制定与高投入、高风险相符的价格，在一定时期内保持价格相对稳定。对改良新药等，鼓励引导制定与患者获益相匹配的价格。对通用名药等其他新上市药品，引导医药企业参照同通用名、同作用机制、同功能主治药品价格合理定价。

　　华兴证券认为，复苏主线延续，医药行业结构性机会凸显。2026年，医药行业将延续2025年的复苏态势，整体呈现“业绩修复+估值回升”的双轮驱动行情，结构性机会将成为市场核心主线。看好与医保基金战略性购买方向高度契合的领域，包括：创新药、创新医疗（002173）器械，以及不断提高运营效率的医疗服务机构。

　　爱建证券认为，当前时点医药行业回调较为充分、风险基本出清，创新出海的产业趋势持续，医药板块正步入长期配置窗口。短期重点关注手套、维生素等涨价品种的投资机会；长期来看，中国医药产业创新发展的趋势不变，市场出清后有望出现长期布局机会。2026年，继续看好中国创新药出海的产业趋势，继续重点跟踪ADC、双抗、小核酸、减肥药等核心优势赛道的投资机会。