变压器出口高增，电网设备基本面坚实，阶段回调迎布局窗口

　　4月7日，A股三大指数集体上涨，电力板块小幅震荡。截至10:09，电网设备ETF华夏(159326)涨幅0.27%，绿电ETF华夏(562550)跌幅0.17%，成交额均居同类第一，电网设备ETF华夏持仓股通光线缆（300265）涨超11%，东材科技（601208）、金利华电（300069）、通达股份（002560）、华通线缆（605196）、亨通光电（600487）、中元股份（300018）等股跟涨。

　　AI算力爆发的背景下，数据中心用电需求暴增，电网设备行业基本面坚实，中长期成长逻辑确定，短期回调或迎布局窗口。

　　中信建投（601066）表示，中国电力设备出海迎来黄金发展期。2026年1~2月海关数据显示，中国电力变压器出口增速保持40%以上，延续较高增长态势，持续印证海外需求旺盛。分市场来看，美欧市场对变压器需求规模全球领先，需求持续高景气而供需偏紧，中国企业北美出海保持高增长，有望持续提升市场渗透率。欧美虹吸全球产能下，中国企业在中东迎来大放量，2025年中国出口沙特电力变压器金额超60亿元。我们预计，欧美市场需求持续高景气；中东等非美市场需求增加+欧美虹吸全球产能的背景下，中国企业将大有可为。

　　AI算力爆发，全球电网升级——电网设备ETF华夏(159326)：是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，申万二级行业中电网设备含量超75%，为全市场最纯的电网指数，智能电网权重占比高达90%，特高压权重占比高达70%，均为全市场最高。

　　绿电为数据中心主要供应能源——绿电ETF华夏(562550)：同指数规模最大，跟踪中证绿色电力指数，申万二级行业中电力含量超99%，为全市场最“纯”电力相关指数，一键打包电力龙头企业，不仅包括以水电、风电及光伏发电为代表的清洁能源企业，同时也纳入了火电、核电等能源转型样本。