中信证券：海峡出现“通行能力部分恢复”的初步信号，2026年油运企业利润有
2026-03-27 08:27:58来源：同花顺编辑：李川峰
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3月27日，中信证券最新研报指出，3月20日-24日霍尔木兹海峡通行量2/1/5/7/3艘(2月27日为127艘)，其中近3日两条成品油船通过海峡，部分原油轮进出海峡和波斯湾内全过程关闭自身AIS信号导致定位数据缺失，海峡出现“通行能力部分恢复”的初步信号。
按照我们之前外发报告《物流与出行服务行业油运周期周谈系列—VLCC集中度提升重塑运价机制》(2026-03-18)推算通过延布、富查伊拉、阿曼港口改道的原油量实现600万~700桶/天，假设通行量恢复至冲突前40%，考虑红海和美湾需求替换，实际需求缺口将持续缩小至10%以内。关注霍尔木兹海峡通行能力边际变化，短期调整供应链方式带来运距拉长，美国战储放量有望推动TD22(美湾-中国)运价上行。一旦海峡通行能力部分恢复，补库需求亦有望成为周期上行的催化剂。2026年油运企业利润有望创新高。
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