AI应用持续繁荣，政策不断加码人工智能+

　　上海证券近日发布计算机行业周报：过去一周（3.2-3.6）上证综指下跌0.93%，创业板指下跌2.45%，沪深300指数下跌1.07%，计算机（申万）指数下跌5.29%，跑输上证综指4.36个百分点，跑输创业板指2.84个百分点，跑输沪深300指数4.22个百分点，位列全行业第29名。

　　以下为研究报告摘要：

　　市场回顾

　　过去一周（3.2-3.6）上证综指下跌0.93%，创业板指下跌2.45%，沪深300指数下跌1.07%，计算机（申万）指数下跌5.29%，跑输上证综指4.36个百分点，跑输创业板指2.84个百分点，跑输沪深300指数4.22个百分点，位列全行业第29名。

　　周观点

　　OpenAI发布GPT-5.4。根据第一财经微信公众号，3月6日，OpenAI推出GPT-5.4，系最新一代AI模型。OpenAI方面将该款新模型定义为目前公司“最真实、最高效”的模型——耗费token少、运行速度更快。且在ChatGPT中，GPT-5.4思维提升了深网研究，思考时间更长时更能保持上下文，并且，用户可以在回答中途打断模型，添加指令或调整方向。GPT-5.4汇集了OpenAI近期在推理、编码和Agent工作流方面取得的最新进展，融合了业界领先的GPT-5.3-Codex编码能力，同时提升了模型在各类工具、软件环境以及涉及电子表格、演示文稿和文档的专业任务中的表现。其结果是一个能够准确、有效、高效地完成复杂实际工作的模型——以更少的反复沟通，交付用户所要求的内容。此外，在ChatGPT中，GPT-5.4的思维模式已经能够提前提供其思考计划，用户可以在它进行回答的过程中随时调整方向。并且，GPT-5.4的思维能力也得到了提升，尤其擅长深度网络研究，特别是在处理高度专业化的查询时；同时它能更好地保持上下文连贯性，以应对需要更长时间思考的问题。这些改进共同带来了更高质量、更快响应且始终紧扣当前任务的解答。结合上述能力，GPT-5.4成为OpenAI内部首个在通用模型中原生内置ComputerUse（电脑操控）能力的模型。

　　国内AI应用持续落地。根据封面新闻官网，3月3日，研究机构Quest Mobile发布的《2025年AI应用层发展核心报告》显示，截至2025年12月，全市场AI原生App中，月活跃用户排名前五的是豆包、DeepSeek、元宝、蚂蚁阿福和阿里千问，蚂蚁集团去年11月发布的通用AI助手灵光也进入前十。2025年国内AI应用呈现从“通用覆盖”到“场景穿透”的趋势：在月活跃用户排名前十的AIApp中，有6个通用AI，4个垂类场景的专业AI。从行业格局来看，前十大AI原生App中，字节系和阿里系AI应用占据了六个席位。字节系有3个应用上榜，分别是豆包、豆包爱学和即梦AI；阿里和蚂蚁也有3个应用入围，分别是阿福、千问和灵光。

　　政策持续发力，推动人工智能产业高质量发展。根据中国报道微信公众号，《政府工作报告》已经连续3年对“人工智能+”作出部署，从2024年首提“人工智能+”行动，到2025年持续推进，再到今年明确

　　“打造智能经济新形态”，就是要抓住人工智能发展的机遇，拓展人工智能赋能千行百业的广度和深度，尽快打开经济增长的新空间，培育新模式、壮大新动能。根据中国电子报微信公众号，《政府工作报告》多次提到“人工智能”，提出要深化拓展“人工智能+”，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用，培育智能原生新业态新模式；支持人工智能开源社区建设，促进开源生态繁荣；完善人工智能治理。

　　投资建议

　　建议关注：（1）算力：寒武纪、海光信息、中科曙光（603019）、华丰科技、申菱环境（301018）、英维克（002837）、飞龙股份（002536）、欧陆通（300870）、中恒电气（002364）等；（2）AIDC：东阳光（600673）、协创数据（300857）、科华数据（002335）、云赛智联（600602）、润建股份（002929）、润泽科技（300442）、数据港（603881）、杰创智能（301248）、大位科技（600589）等；（3）AI应用：金山办公、科大讯飞（002230）、福昕软件、万兴科技（300624）、鼎捷数智（300378）、汉得信息（300170）、能科科技（603859）、卓易信息、星环科技、普元信息等。

　　风险提示

　　下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。