机械工业多领域景气上行 宁波东力传动装备深度覆盖核心赛道

　　2026年2月中国机械工业联合会发布数据显示，2025年我国机械工业规模以上企业增加值同比增长8.2%，增速高于全国工业和制造业2.3个和1.8个百分点，其中，汽车产销量创历史新高，连续17年稳居全球第一；工业机器人产量创新高，达77.3万套，同比增长28%。野村东方国际证券此前发布题为《机械年度策略：内稳外增，科技驱动》的研报，明确建议聚焦技术创新主线，并看好具身智能机器人产业链的发展前景。

　　在机械工业行业景气度稳步上行、具身智能赛道迎来高速发展的双重背景下，宁波东力（002164）迎来全新的发展机遇与布局窗口。作为齿轮领域核心供应商，公司深耕减速机、电机及自动化控制系统的研发、生产与销售，主营产品涵盖减速机、电机、智能机电一体化产品、自动化门控系统等多品类。同时，公司紧跟人形机器人、工业自动化的市场发展趋势积极布局，截至2025年上半年，旗下机器人精密关节减速器产品的研发工作已取得阶段性进展，目前产品已向多家客户送样，并已形成订单或达成意向合作，相关投资及产业化进程等项目均按计划稳步推进。

　　“十五五”规划建议明确提出，现代化产业体系是中国式现代化的物质技术基础。要坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，锚定智能化、绿色化、融合化发展方向，加快建设制造强国，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，为制造业行业企业转型升级与高质量发展指引方向。

　　在长期经营发展中，宁波东力核心主业稳健运营，持续为公司创造稳定现金流，也为公司布局开拓新兴领域筑牢资本根基。2025年全年，公司预计实现归母净利润1.95亿元–2.05亿元。2025年，宁波东力高功率密度智能化产品实现市场推广与落地应用，同时公司持续深化精益化管理，产品质量与生产效率稳步提升，带动产品毛利率进一步改善。

　　面对机器人领域发展机遇，宁波东力依托现有技术优势顺势延伸布局，重点研发机器人精密关节减速器产品。据中商产业研究院数据，减速器在工业机器人成本中占比达35%，为占比最高的核心零部件；在人形机器人成本中占比16%，仅次于无框力矩电机，同样是关键核心部件。

　　“十五五”规划建议将具身智能与量子科技等并列为六大新经济增长点之一，特斯拉宣布其人形机器人Optimus计划于2025年底推出第三代产品，2026年启动量产，马斯克预计2030年前实现年产100万台的目标。与此同时，国内人形机器人产业亦在持续加速发展，行业整体进入产业化落地关键阶段。

　　宁波东力在机器人精密关节减速器领域已形成清晰的产品矩阵，重点布局谐波减速器与精密行星减速器两大核心品类。其中，谐波减速器通过特殊齿形设计与多齿啮合结构，实现了高承载能力与小于1弧分的超高传动精度，可广泛应用于机器人关节、数控机床、航空航天及医疗器械等对精密传动控制要求严苛的场景；精密行星减速器则凭借精密加工零部件与模块化设计，确保了极小回程间隙与高传动精度，可灵活适配多种速比与结构形式，能与各类伺服及步进电机配套，广泛服务于机器人、数控机床及自动化设备等领域，彰显公司在精密传动领域的技术积淀，也为深度切入机器人核心零部件赛道奠定坚实基础。

　　“十五五”时期，我国机械工业将有望迎来新一轮高质量发展的黄金机遇期。宁波东力作为精密传动领域核心企业，有望充分把握“智能化、绿色化、融合化”的产业发展主线，持续深化核心主业优势，加速推进机器人精密关节减速器等新兴业务的产业化落地，拓展具身智能与工业自动化赛道增长空间。