李扬预警：银行坐吃息差的时代结束了

　　凤凰网财经讯2026(第四届)长白山（603099）论坛暨中国旅游论坛于3月5日在吉林省白山市隆重举办，本届论坛以“投资赋能.文旅共生”为主题，由吉林省白山市政府指导，凤凰网财经、中国旅游论坛组委会联合主办，715传媒、中国财商管理精英协会、鲸商教育协办。

　　中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬出席论坛并发表演讲。他表示，中国已步入长期低利率通道。

　　李 扬，中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长

　　他指出，所有的金融数据都显示：我国的利率水平已进入下行通道。利率作为金融体系最重要的变量，其变化的影响是全面的。对实体经济而言，利率下行具有降低财务成本之效。这对实体经济的发展，显然有正面的刺激作用。利率水平下行，会带来息差收窄之果。据国家金融监督管理总局数据，2025年上半年，我国商业银行整体净息差已降至1.42%的历史低位。这对于商业银行之类主要依靠息差生存的机构，是巨大的挑战。利率下行可能导致资金从商业银行资产负债表中流出，为资本市场的发展提供动力。对货币当局来说，利率下行以及由之引致的脱媒，会弱化货币政策的信贷传导机制，使得流动性管理在其政策武器库中的地位上升。

　　总之，利率下行将引致我国金融结构发生重大变化，这个变化值得期待。

　　李扬强调，未来金融机构必须从“卖产品的机构”转型为“提供服务的机构”，应大力发展FICC(固收、外汇、大宗商品)业务，大力推动信用下沉，做好金融的五篇大文章。他呼吁，中国金融体系应借此契机，真正成为“老百姓的贴心人”，通过金融服务和金融交易的转型寻找新的增长极。