游戏板块迎来“开门红”信号，当前游戏板块投资逻辑主要集中在“业绩兑现”

　　2月10日，传媒游戏板块持续走强，游戏ETF(159869)现涨近3%。持仓股中，光线传媒（300251）领涨近15%，天舟文化（300148）涨超6%，恺英网络（002517）、奥飞娱乐（002292）、浙数文化（600633）、富春股份（300299）、星辉娱乐（300043）等涨幅居前，板块整体情绪较强；截至2月9日，游戏ETF(159869)规模已达139.25亿元。

　　根据国家新闻出版署最新公布的数据，2026年1月共发放了182个游戏版号，其中国产游戏177款，进口游戏5款。这一数量不仅延续了自2025年以来的常态化发放趋势，更在数量上显示出监管层对行业健康发展的呵护态度。与此同时，刚刚出炉的《2025中国游戏产业报告》显示，2025年我国游戏市场实际销售收入达到3507.89亿元，同比增长7.68%，首次突破3500亿元大关；游戏用户规模也稳步增长至6.83亿人。在政策端持续释放暖意与行业基本面扎实回升的双重驱动下，游戏板块的投资性价比再次凸显。

　　当前游戏板块的投资逻辑主要集中在“业绩兑现”与“AI技术变革”两大维度。首先，从业绩层面看，行业经历了前几年的调整期后，2025年已确立了复苏向好的拐点。随着《黑神话：悟空》等现象级产品的长尾效应及2026年多款储备大作的陆续定档，行业营收有望保持稳健增长。其次，AI技术的深化应用正在重塑游戏产业的估值逻辑。近期，AI智能体在游戏开发与玩家交互中的应用成为市场焦点，不仅有效降低了研发成本，更通过智能化NPC等创新玩法提升了用户付费意愿。

　　游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF(159869)跟踪中证动漫游戏指数，AI应用含量全市场第一，精准覆盖A股动漫游戏产业的整体表现，当前游戏板块正受到AI漫剧赛道爆发+史上最长春节档催化等多重催化热潮，或可聚焦游戏赛道布局窗口。