保险业明年有望进入黄金发展期

　　12月9日晚间，中国人寿（601628）保险股份有限公司(以下简称“中国人寿”)发布公告称，今年截至11月30日该公司总保费已突破7000亿元。这不禁让市场对保险业全年保费收入抱有较高期待。

　　与此同时，受访的业内人士认为，2026年保险业的表现值得期待，尤其是负债端将迎来较多确定性的利好。同时，研究机构近期纷纷发布研报认为，2026年保险业周期向好正式确立，或将再次进入黄金发展期。

　　回顾2025年，通过提高期缴产品占比、调整产品结构等举措，多家头部险企新业务价值快速增长。前三季度，中国人保（601319）旗下的人保寿险新业务价值可比口径同比增长76.6%；中国平安（601318）的寿险及健康险业务实现新业务价值357.24亿元，同比增长46.2%。

　　同时，今年寿险公司转型发展取得的另一成果是：产品结构的调整直接带来刚性成本的下降。例如，中国人寿相关业务负责人表示，截至2025年三季度末，其浮动收益型业务在首年期交保费中的占比已较上年同期提升超45个百分点，推动新业务负债刚性成本同比明显下降。

　　业内人士预计，上述良好的发展态势在2026年仍将延续。对外经济贸易大学保险学院教授王国军对《证券日报》记者表示，2026年保险行业的发展值得期待。“报行合一”、降低人身险产品预定利率上限、发布新的中国人身保险业经验生命表等行业工程预计在2026年会显现更好的成效。同时，人身保险公司在康养市场会抓到更有利的商机，产险公司也会度过非车险“报行合一”的震荡期，夯实行业发展的基础。

　　北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆对《证券日报》记者表示，展望2026年，从外部环境看，宏观经济稳步复苏，投资环境有望改善，这为保险公司的经营业绩提供了有力支撑。从内部看，保险行业自身正在经历深刻的转型，从过去依赖人力规模的增长模式，转向依靠产品创新、服务优化和科技赋能的高质量发展路径。这种转变有助于提升行业新的增长潜力和长期价值。2026年将是行业周期性回暖与结构性增长红利交汇的关键一年，多因素共促行业发展向好。

　　研究机构对2026年保险业的发展也做出了较为乐观的预期。中信证券近日发布的研报认为，保险行业已从资产负债表衰退叙事中率先走向良性扩张，周期向好正式确立，预计2026年向上趋势进一步加强，具体体现在四个方面：一是资产负债表良性扩张，二是分红险销售持续向好，三是银保渠道量价齐升，四是险资增配权益成趋势。

　　同时，中金公司（601995）表示，展望2026年，寿险行业将再入黄金发展期、负债端有更积极的发展趋势呈现，行业投资逻辑将从“寻求存量业务的重估修复”重回“给予成长能力估值溢价”。

　　从财险业展望来看，中金公司认为，2026年，车险将呈稳中向好态势，非车业务和“出海”则有望锦上添花。

　　尽管业内普遍对2026年保险业发展感到乐观，但行业挑战仍必须正视。杨帆认为，挑战主要来自两个方面。首先是外部环境的不确定性，全球经济的复杂性和资本市场的波动，仍可能对保险公司的投资收益带来压力，这是影响行业盈利水平的重要因素；其次是行业转型方向虽已明确，但过程并非一帆风顺。例如，如何快速建立高素质的专业人才队伍、如何实现新旧发展模式的平稳衔接，以及如何避免产品同质化导致的过度竞争等，都是行业需要认真应对的问题。