保险业2025年业绩出炉：总资产破41万亿，人身险成增长主力

　　国家金融监督管理总局近日发布保险业2025年全年经营数据，整体呈现“总量攀升、结构优化”的发展态势。数据显示，全年行业实现原保险保费收入6.12万亿元，同比增长7.43%；截至年末，行业总资产达41.31万亿元，较年初增长15.06%，两大核心指标均实现稳步突破，彰显行业发展韧性。

　　总资产突破41万亿资金运用规模同步扩容

　　2025年，我国保险业总资产迈上新台阶，成功突破41万亿元大关。据金融监管总局数据，截至年末总资产达41.31万亿元，较年初的35.91万亿元增加5.40万亿元，增量显著。值得注意的是，自2023年以来，行业总资产已持续保持两位数增长，2025年内更是先后突破40万亿元、41万亿元两大关口，增长势头稳健。

　　分析人士指出，保险业总资产近年快速增长，主要得益于多重因素协同发力：保费收入稳步提升奠定基础，行业成本优化提升盈利空间，资本补充能力持续增强，叠加资本市场回暖及资产配置结构不断优化，共同推动资产规模实现跨越式增长。

　　在总资产创新高的同时，保险资金运用规模也同步扩大。截至2025年9月末，保险公司资金运用余额已突破37万亿元，资金配置效率与规模效应进一步凸显，为行业高质量发展提供了有力支撑。

　　保费增超7%人身险提振效应显著

　　2025年，保险行业保费整体实现稳健增长，全年原保险保费收入6.12万亿元，同比增长7.43%；同期赔付支出2.44万亿元，同比增长6.2%，保费增长与赔付保障能力实现同步提升。值得关注的是，行业保费走势呈现“先抑后扬”态势，年初曾陷入负增长，但自3月份起，随着人身险保费探底回升，行业整体保费收入重回正增长轨道。

　　人身险成为拉动行业保费增长的核心动力。2025年，保险业实现人身险原保险保费收入4.65万亿元，同比增长9.05%；其中人身险公司全年原保险保费收入4.36万亿元，同比增长8.91%。

　　细分来看，寿险表现尤为亮眼，原保险保费收入达3.56万亿元，同比增长11.4%；保户投资新增交费(以万能险为主)6009亿元，同比增长3.84%；投连险独立账户新增交费195亿元，同比增长超16%，多元业务布局成效显著。

　　健康险领域稳步推进，离万亿大关仅一步之遥。2025年，人身险公司与财产险公司合计实现健康险原保险保费收入9973亿元，同比增长2.04%。尽管增速有所放缓，但随着保险行业协会推动健康保险高质量发展、精算师协会推进商业医疗保险净成本表编制等工作开展，商业健康险未来发展空间依然广阔。

　　银保渠道成为人身险保费增长的关键抓手。据同业交流数据显示，寿险“老七家”2025年银保渠道保费增长超40%；今年开门红期间，在“存款搬家”趋势延续的背景下，银保业务依旧表现亮眼。

　　以中国太保（601601）寿险为例，该公司去年全年原保险保费收入2581.15亿元，同比增长8.1%，其中代理人渠道保费同比下降0.7%，但银保渠道保费达565.28亿元，同比增长42%，银保新保业务同比增长30.6%，渠道结构优化成效凸显。

　　对于行业未来走势，东吴证券分析认为，当前“存款搬家”趋势仍在延续，保险产品预定利率相较于银行存款仍具明显优势，预计上市险企2026年开门红表现亮眼，对全年新单保费增长持乐观预期；同时，新单中分红险占比预计进一步提升，将利好险企负债成本持续改善。

　　财险增速放缓非车险占比持续提升

　　与人身险的高增长形成对比，2025年财险行业增速有所放缓。数据显示，全年保险业财产险原保险保费收入1.47万亿元，同比增长2.6%；从财产险公司整体表现来看，全年原保险保费收入1.76万亿元，同比增长3.92%，增速较2024年同期明显回落。

　　车险业务增速放缓且占比持续下降，成为财险增速回落的重要因素。2025年，财产险公司实现车险原保险保费收入9409亿元，同比增长2.98%，在财险公司总保费中占比53.55%，占比较上年进一步下降。不过，随着新能源汽车产销持续增长，其单均保费高于传统燃油车的优势，有望为未来车险保费增长注入新动力。

　　非车险业务成为财险行业的增长亮点，占比稳步提升。2025年，非车险保费同比增长5%，在财险公司总保费中占比提升0.5个百分点。其中，农险和健康险增长表现突出，农业保险同比增长4.78%，健康险同比增长11.31%，成为拉动非车险增长的核心力量；此外，意外险、责任险等业务也实现稳步发展，业务结构持续优化。

　　机构展望资负共振推动行业估值修复

　　国泰海通非银刘欣琦团队分析认为，2025年我国保险业呈现“人身险强、财险缓”的格局，居民储蓄需求旺盛推动人身险保费景气增长，财险保费增速放缓但非车险占比持续提升，行业发展质量不断优化。

　　展望未来，随着负债端开门红景气延续、资产端长端利率有望修复，叠加行业资产负债表持续良性扩张，看好资负共振推动保险股估值修复，行业长期发展前景值得期待。