中金：服务消费工作方案发布 看好旅游需求释放

　　中金发布研报称，《加快培育服务消费新增长点工作方案》印发，从供给侧发力，通过系统性政策组合培育服务消费新增长点。该行预计，该政策将直接利好文旅演艺、体育赛事及休闲服务等相关行业，进一步推动商旅文体健业态融合。春节预订景气及政策刺激延续，入境游配套设施的完善将推动增量沉淀与供给提质。

　　中金主要观点如下：

　　行业近况

　　2026年1月29日，国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》(简称《工作方案》)，旨在优化和扩大服务供给，促进服务消费提质惠民，为经济高质量发展提供有力支撑。

　　从供给侧发力，通过系统性政策组合培育服务消费新增长点。

　　《工作方案》提出3方面支持政策：一是聚焦交通服务(包括开发特色化旅游专线、开展邮轮消费创新、促进游艇消费高质量发展等)、家政服务、旅居服务、汽车后市场服务(包括进一步促进自驾游发展等)、入境消费等重点领域，从优化服务供给、推进先行先试、创新消费场景、加强人才培养等方面发力，激发发展活力;二是聚焦演出服务、体育赛事服务、情绪式体验式服务等潜力领域，从健全激励机制、优化安全管理、培育优质品牌、建设平台载体等方面着手，培育发展动能;三是通过健全标准体系、加强信用建设、强化财政金融支持(如支持消费基础设施项目发行REITs)等，加强对培育服务消费新增长点的支持保障。

　　该行预计，该政策将直接利好文旅演艺、体育赛事及休闲服务等相关行业，进一步推动商旅文体健业态融合

　　具体而言，铁路旅游化改造、邮轮游艇发展等将拓宽文旅消费场景，优质的旅游及演艺龙头公司有望受益于市场扩容与产品创新;入境消费便利化，发展演出、体育赛事、情绪式体验式服务有望拉动酒店餐饮等配套消费;演出审批优化、汽车后市场试点，为相关服务领域的规模化、专业化发展提供政策支持。当前文旅促消费政策初见成效，如河南发放1.3亿元文旅住宿消费券，带动消费近5亿元。

　　看好休闲旅游需求释放，关注假期增多平滑(春秋假、最长春节、多地发文鼓励2.5天休假模式)及优质供给升级的带动效应

　　1)春节预订景气及政策刺激延续，飞猪显示截至1/29春节假期旅游/酒店预订量同比增长30+%/71%，航旅纵横显示截至1/21春节机票日均预订量同比+22%;文旅部开启消费月系列活动，文旅部预计将举办约3万场次文旅消费活动，发放超3.6亿元消费券等消费补贴;2)入境游延续较快增速，据移民管理局，2025年入境游/免签入境游8,200/3,008万人次(同比+26.4%/49.5%)，该行预计，配套设施的完善将推动增量沉淀与供给提质。

　　风险

　　宏观经济波动，政策风险，消费意愿不及预期，市场竞争风险。