光伏玻璃产能出清不畅 纯碱产能逆势扩张

　　导语

　　2021-2023年光伏玻璃产能快速扩张，拉动纯碱需求增长，2023年纯碱产能爆发式增长。2024年开始光伏玻璃市场行情下滑，下半年产能收缩。但因低成本天然碱及联碱产能的逐步投产，纯碱产能依旧保持高速增长。展望未来，纯碱行业仍有部分新增产能有投产计划，下游光伏玻璃受出口退税取消影响，成交好转，产能出清节奏放缓。

　　纯碱产能爆发式增长，产能过剩问题凸显

　　2021-2025年国内纯碱产能的复合增长率在4.2%，国内纯碱累计新增产能达到761万吨。2021-2023年在光伏玻璃产能增长带动下，国内重碱用量持续增加，纯碱行业维持高景气度，刺激行业新增产能项目的落地。随着国内天然碱矿的不断发现，加之受到高价格、高利润的驱动，一批新增产能加速投入市场，从2023年开始纯碱产能爆发式增长。虽然2024年下半年开始光伏玻璃、浮法玻璃产能下滑，但纯碱产能仍逆势增长。原因在于一方面纯碱装置从建设到投产一般需要1-2年时间，另一方面天然碱及联碱法工艺成本优势明显。2024-2025年纯碱产能保持增长，2025年年底纯碱产能达到4078万吨，同比增长6.3%，为近五年峰值。

　　2023-2025年新增产能以低成本的天然碱、联碱为主。新增的天然碱项目为内蒙博源银根、中天碱业，新增的联碱产能以金山化工、连云港碱业、连云港德邦为主。内蒙博源银根二期280万吨、云图控股（002539）70万吨新增产能于2025年年底投产，产量逐步提升中。

　　伴随着纯碱产能的持续扩张，纯碱产量稳步增长。2021-2025年中国纯碱产量保持增长，近5年产能复合增长率在4.2%，产量的变化主要受盈利情况、环保、安全等因素影响。2023下半年开始纯碱产能新增产能集中释放，产能基数增加，虽然2024-2025年纯碱行业开工负荷有所下降，但纯碱产量仍保持快速增长。2025年国内纯碱产量在3797万吨，较2020年增加1063万吨。

　　光伏玻璃产能出清不畅，供应相对充足

　　2021-2025年光伏玻璃产能复合增长率为31.62%，其中2022年增速为58.56%，为近五年最高值，2025年增速为-11.38%，最近五年最低值。2025年年末日熔量为89740吨/日，较2024年末(92490吨/日)下降2.97%。

　　2025年四季度，随着国内终端项目收尾，加之海外处于淡季，光伏玻璃市场持续偏弱运行。至年末，2.0mm镀膜玻璃主流价格10.5-11元/平方米，企业生产存在不同程度亏损。进入2026年，持续亏损加之需求支撑不足，供应量稍降。截至目前，光伏玻璃在产日熔量合计87620吨/日，在此背景下，部分窑炉冷修，部分限产，产能呈现下降趋势。

　　财政部、税务总局2026年第2号公告明确，自2026年4月1日起，全面取消硅片、组件、逆变器等光伏核心产品9%增值税出口退税。(注：70071900其他钢化安全玻璃、85414200未安装在组件内或组装成快的光电池、85414300已安装在组件内或组装成快的光电池)光伏行业相关产品：光伏玻璃、电池片及组件都属于附件1部分,于2026年4月1日取消退税。退税取消在一定程度上影响企业盈利能力，能否传导至下游仍需观察。部分企业将退税变动因素写入合同以规避风险。预计在4月1日退税生效前，将有一波抢出口，一季度组件排产及玻璃成交有改善预期。受此影响，下游组件企业开工率提升，订单跟进量增加。玻璃厂家出货较前期好转，库存压力稍缓。虽价格暂时不具备上涨支撑，但供需关系稍有修复，产能出清节奏放缓。光伏玻璃产能趋于稳定，部分浮法玻璃产线仍有放水冷修计划，重碱需求仍难以扭转下滑态势。

　　多重因素影响，纯碱、光伏玻璃去产能之路道阻且长

　　2024年下半年开始，纯碱行业出现亏损局面，部分高成本氨碱生产企业、联碱法生产企业开始减量生产。2025年行业亏损面进一步扩大，陕西兴化、淮南德邦、和邦二厂、湖南金富源长时间停车，湖南金富源碱业计划1月下旬开车运行。2026年内蒙博源银根二期、新都化工将逐步达产，行业供应压力不减。而多数纯碱生产企业为大型生产企业，抗风险能力强。行业供需矛盾或进一步凸显，但低成本天然碱不断扩展，行业去产能之路依旧漫长。

　　近年来随着光电事业发展，光伏玻璃产能增幅明显，需求匹配不足，供过于求延续。持续低利润及亏损情况下，产能呈现下降趋势，但降速不及预期。加之目前已建成窑炉众多，后期不排除择机投产可能。短期来看，供应过剩难以扭转。加之机制电价及出口退税率等影响，国内外电站收益压缩，或影响其装机推进，从而抑制需求释放。总体来看，光伏玻璃供需关系修复，仍需较长时间。

　　综上所述，纯碱、光伏玻璃供应端是影响未来市场走势的关键因素，但产能出清存在不同程度阻力，市场升温道阻且长。

　　文|陈秋莎王帅