2026年投资展望，科技板块“众望所归”

　　近期，多家公募机构发布了2026年投资策略展望。多位业内人士表示，2026年的市场值得乐观期待，上涨动力或将从单一的估值驱动逐渐转向“盈利+估值”双重驱动，上市公司的整体业绩有望进一步改善，结构性亮点大概率增多，有利于提高市场风险偏好。在众多板块中，科技成为公募机构普遍看好的主线之一。

　　整体投资环境具备较强支撑性

　　展望2026年，财通基金副总经理、权益投资总监、基金经理金梓才表示，A股市场有望步入整体环境更优、结构性特征深化的发展阶段，核心驱动力源于全球流动性环境的进一步改善，以及以AI为代表的产业趋势进入加速兑现期，整体投资环境具备较强支撑性。

　　宏观层面，金梓才认为，全球与国内流动性环境预计同步向好，为市场奠定坚实基础。外部来看，美联储2026年降息节奏或加快，A股面临的外部约束大幅减弱，海外资金环境更趋友好；内部而言，国内货币政策将持续为经济高质量发展与产业升级提供支持，维持流动性合理充裕。内外部流动性的协同改善，将有效提升市场风险偏好，为估值修复创造有利条件。

　　华宝基金认为，在“反内卷”政策进一步深化与落地的节奏下，供给层面的边际变化有望带动PPI进一步上行，具体幅度取决于“反内卷”和内需政策的合力程度。PPI上行驱动上游和中游行业涨价，如果内需政策效果进一步显现，价格全面回升，盈利有望进一步向下游传导。“2026年全年，A股盈利增速有望再上一个台阶，对应各宽基指数的EPS(每股收益)均有望出现较大幅度的提升，但估值提升速度趋缓。”

　　 AI行情或持续

　　科技板块成为公募机构频繁提及的热词。广发基金宏观策略部总经理武幼辉表示，如果和2000年的互联网泡沫做对比，目前大量的客观数据对应的是AI产业相当于1997年到1998年的互联网泡沫时期。在这个位置去谈泡沫马上要破灭，可能还是相对比较早期的论断。因此他认为，AI产业叙事会延续，但波动可能上升。

　　谈及对投资主线的研判，中信保诚基金表示，AI应用端有望成为2026年的重要主线。其背后逻辑在于：第一，产业价值重心正从算力基础设施向应用端迁移，投资逻辑或将从“卖铲子”(硬件和基础设施)转向“挖金子”(实际应用和商业化)；第二，AI在内容、社交、娱乐及千行百业的赋能已进入商业化落地阶段，贴近C端用户或赋能B端企业的应用，更容易形成清晰的商业模式和盈利增长点；第三，AI应用的赋能范围极广，将持续催生跨行业的投资机会。

　　金梓才认为，2026年A股市场或将呈现显著的“龙头集中”与“基本面驱动”的结构性特征，具体体现为三方面：其一，行情高度结构化，能够持续获得市场青睐的公司，将高度集中在少数具备真实、持续业绩兑现能力的科技成长龙头身上；其二，龙头壁垒深厚且增长持续性强，部分龙头作为全球AI产业核心供应链关键环节，凭借技术壁垒与客户黏性实现高确定性增长，而产业链格局稳定、新进入者有限的特点，有望支撑其持续享受行业高景气红利；其三，投资逻辑深度聚焦基本面，市场定价将更紧密锚定企业未来1—2年的持续快速增长能力，只要估值未过度透支成长性，稀缺龙头便具备坚实基本面支撑。尽管阶段性个股地位可能出现微调，但由少数优质公司主导、以基本面为核心的结构性行情格局将持续强化。

　　景顺长城基金表示，相信科技仍将是未来市场主线，重点关注算力、半导体、消费电子、人形机器人等在内的领域，以及包括核聚变、储能、固态电池等在内的能源，创新药为代表的医药等。同时，景顺长城也认为，资源品和顺周期领域或有细分机会，而红利则在低利率环境下，依旧是组合的稳定器。