太阳能发电装机规模有望超煤电 未来5年中国电网投资将逼近5万亿元(附概念股

　　2月2日，中国电力企业联合会(简称：中电联)发布《2025—2026年度全国电力供需形势分析预测报告》(简称：《报告》)，预计2026年全社会用电量同比增长5%—6%，并预计2026年太阳能发电装机规模将首次超过煤电装机规模，年底风电和太阳能发电合计装机规模将达到总发电装机的一半。

　　专家预计，到2026年底，全国发电装机容量达到43亿千瓦左右。其中，非化石能源发电装机27亿千瓦，占总装机的比重在63%左右；煤电装机占总装机比重降至31%左右。业界分析认为，我国的能源结构转型将持续提速，未来的能源系统将以风电、光伏等清洁能源为主力。但由于新能源发电具有不稳定性，电网的作用就显得尤为重要。

　　在此背景下，电网企业接连宣布加码固定资产投资额。近期，国家电网公司宣布，“十五五”期间固定资产投资预计将达到4万亿元，较“十四五”增长40%。南方电网公司亦宣布，2026年固定资产投资将安排1800亿元，连续五年创新高，年均增速达9.5%。行业普遍预计南方电网“十五五”期间总投资将达1万亿元左右，据此测算，两大电网五年总投资将逼近5万亿元，这一数字远超“十三五”期间的2.64万亿元和“十四五”的2.85万亿元。

　　去年12月31日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于促进电网高质量发展的指导意见》，要求到2030年，主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台初步建成，主配微网形成界面清晰、功能完善、运行智能、互动高效的有机整体。到2035年，主干电网、配电网和智能微电网发展充分协同，贯通各级电网的安全治理机制更加完善，电网设施全寿命周期智能化、数字化水平明显提升，有效支撑新型电力系统安全稳定运行和各类并网主体健康发展，支撑实现国家自主贡献目标，为基本实现社会主义现代化提供坚强电力保障。

　　国家电网董事长张智刚近期表示，要充分发挥电网基础支撑和投资拉动作用，以更大的力度、更实的举措助力扩内需、稳增长；加大电网投资力度，坚持电力发展适度超前，紧密对接国家重大战略，衔接“两新”“两重”建设，更加有效带动社会投资和产业链供应链发展。

　　分析人士认为，电网工程具有投资规模大、产业链条长、辐射带动力强等特点。电网加快推进重大项目建设，能充分发挥带动作用，有力促进投资增长、产业发展和民生改善。此外，增加电网投资，也是为了应对国内日益增长的用电需求，以及适应新型电力系统的建设，匹配不断新增的新能源电力装机，同时也是应对新能源消纳问题的重要举措。分析机构认为，两大电网近5万亿的投资，将形成全产业链拉动效应，特高压、主网设备、配网升级等五大板块将直接受益。

　　中信证券表示，“十五五”期间电网建设有望围绕互联互济和数智化的主线展开，特高压、直流输电、数智化微网等方向有望作为重点投资领域保持高景气。重点推荐两个方向：1)与国内电网投资景气度以及特高压、柔性直流等重大项目密切相关的国内电力设备头部企业；2)受益于国内重大建设投资，同时兼顾海外高景气度或AI等新兴领域需求的头部企业。

　　相关概念股：

　　时代电气(03898)：公司深耕输配电领域近20年，先后服务乌东德、哈密-郑州、巴西美丽山等国内外特高压直流和柔性直流输电工程超过40个，具有丰富的项目实践经验。目前公司在国内输配电领域的市场份额在50%左右。公司拥有丰富的产品种类，能提供完整的解决方案，未来也将根据电网和能源应用领域需求持续开发更大容量、高功率密度、高可靠性的产品。

　　华电国际（600027）电力股份(01071)：公司全资子公司华电龙口发电有限公司于近期圆满完成华电龙口四期2×66万千瓦热电联产项目第二台机组168小时满负荷试运行，正式投入商业运营。至此华电龙口四期项目两台66万千瓦超超临界机组已全部建成投运，为区域能源安全保障和绿色低碳发展注入新动能。

　　中国电力(02380)：公司附属公司中电(普安)新能源有限责任公司的风光火储一体化示范项目规划装机容量1,000兆瓦,涵盖700兆瓦的光伏发电及300兆瓦的风力发电,以及不同阶段的储能设施。该项目位于中国贵州省,采用集中控制智慧化调度,实现24小时全站设备运行监控,深度融入智慧场站建设思路等先进模式,保障项目营运创优、安全高效。该项目不仅是贵州省‘十四五’电力发展规划重点项目之一,也是南方电网所属区域能源结构创新创优的典型范例。