2025金融稳定报告点评：银行评级与压力测试结果均显示风险可控

　　事件

　　12月26日，央行发布2025年《中国金融稳定报告》。

　　Text

　　正文

　　2024-25年中国金融业运行总体稳健。回顾2024-25年，央行及相关部门通过加大金融支持实体经济力度、积极做好金融支持融资平台债务风险化解工作、支持房地产市场平稳健康发展、拓展中央银行维护金融市场稳定职能、稳步推进重点机构和重点区域风险处置、推进金融稳定保障体系建设，实现金融业稳健运行。

　　2026年继续牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。未来央行及相关部门计划：1）把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行；2）保持汇率弹性，强化预期引导，防范汇率超调风险；3）做好金融“五篇大文章”；4）健全覆盖全面的宏观审慎管理体系；5）防范化解重点领域金融风险，包括金融支持融资平台债务风险化解、积极稳妥处置中小金融机构风险，做好房地产金融宏观审慎管理，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

　　央行对银行业金融机构评级结果显示，高风险机构数量趋于减少、资产规模基本稳定。央行对3,529家银行金融机构评级，其中8-D级“红区”银行312家，数量占比8.8%（较4Q23末的9.1%微降），资产规模9.4万亿元，占比2.1%（较4Q23末的1.8%微升）。分机构类型看，全国性银行、外资法人银行中无高风险银行，而城商行、农村金融机构、民营银行及直销银行中有9%为高风险银行。分区域看，北京、天津、上海、重庆、浙江、江苏、江西、福建、西藏9个省区市辖内无“红区”银行。

　　央行对银行业的压力测试结果显示，在多种“极端但可能”不利冲击下，银行体系整体稳健。央行对3,235家银行机构开展压力测试。1）偿付能力宏观情景压力测试显示，23家系统重要性银行整体对宏观经济冲击具有较强的抵御能力。2）偿付能力敏感性压力测试显示，银行业整体对资产质量恶化具有一定的抵御能力，非系统重要性银行在整体不良资产率上升400%时资本充足率压力较大。3）流动性风险压力测试显示银行流动性承压能力整体较强。4）传染性风险压力测试显示，参试银行具备面对单家银行违约的抵御能力，非银行金融机构违约并未显著增强银行间的风险传染性。

　　本文摘自2025年12月29日已经发布的《2025金融稳定报告点评：银行评级与压力测试结果均显示风险可控》，如需获取全文请联系中金银行团队或登录中金点睛

　　风险

　　宏观经济波动加大，银行机构信用风险暴露增加。

　　图表1：《中国金融稳定报告2025》内容概览

　　资料来源：中国人民银行，中金公司研究部

　　图表2：中长期贷款和财政政策发力、物价指数低位运行，共同使得宏观杠杆率上行

　　资料来源：中国人民银行，中金公司研究部

　　图表3：2025年上半年银行业金融机构央行评级结果分布

　　资料来源：中国人民银行，中金公司研究部

　　图表4：银行机构兼并重组有利于风险防范化解

　　资料来源：国家金融监管总局，中金公司研究部

　　图表5：分机构类型看，“红区”银行主要为地方法人银行

　　资料来源：中国人民银行，中金公司研究部

　　图表6：分区域看，9个省区市辖内无“红区”银行

　　资料来源：中国人民银行，中金公司研究部

　　图表7：偿付能力宏观情景压力测试

　　资料来源：中国人民银行，中金公司研究部

　　图表8：偿付能力敏感性压力测试

　　资料来源：中国人民银行，中金公司研究部

　　图表9：流动性风险压力测试

　　资料来源：中国人民银行，中金公司研究部

　　图表10：传染性风险压力测试