单季利润暴增 10 倍：存储五巨头首次全面超越美国五大科技公司

　　据 QUICK FactSet 数据，2026 年第三季度，全球五大存储芯片厂商（三星电子、SK 海力士、美光科技、铠侠及闪迪）合计营业利润约 32 万亿日元（约合人民币 1.52 万亿元），较去年同期暴增 10 倍。

　　作为对比，同期美国五大科技巨头（Alphabet、微软、亚马逊、Meta、苹果）合计营业利润约 25 万亿日元（约合人民币 1.19 万亿元）。这是存储厂商的单季利润首次在总量上全面超越这些长期占据利润榜前列的美国科技巨头。

　　分厂商看，三星电子表现尤为突出：第三季度营业利润达 107.44 万亿韩元（约合人民币 5228 亿元），同比增长约 783%，成为全球首家单季营业利润突破 100 万亿韩元的科技公司。SK 海力士当季营业利润 83.33 万亿韩元（约合人民币 4158 亿元），营业利润率高达 80%，创下历史新高。美光调整后营业利润 446.4 亿美元（约合人民币 2997 亿元），营业利润率同样达到 82.3%。

　　利润暴增的直接推手，是 AI 数据中心对 HBM 的疯狂需求。存储厂商将产能大规模转向利润更高的 HBM，通用 DRAM 供给被挤压，价格持续攀升：三星三季度 DRAM 平均售价环比上涨约 20%，HBM4 销售额环比增长超过三倍。存储行业的营业利润率从 2025 年上半年的约 10% 一路逼近 70%，有分析师直言，过去一年半里存储价格已经涨了 10 倍。

　　但利润集中度的剧烈反转，也引发了市场对周期可持续性的担忧。一旦 AI 资本支出放缓，PC 与手机等消费电子客户可能已因成本高企而缩减了采购，存储厂商届时将面临需求断层的风险。