2.8亿债务逾期！知名零食品牌控股股东或被强制执行

　　2月3日晚间，良品铺子（603719）发布公告称，因控股股东宁波汉意及实际控制人杨红春、杨银芬、张国强等与国通信托公证债权文书一案，武汉市东西湖区人民法院向杨红春、杨银芬、张国强等分别出具了执行通知书。

　　具体来看，2024年1月，宁波汉意向云南信托申请了三笔贷款共计3亿元，累计向云南信托质押良品铺子股份5340万股，占其目前所持公司股份的37.80%，占公司总股本的13.32%。杨红春、杨银芬、张国强为前述债务提供连带责任保证担保。

　　2025年5月27日，云南信托向宁波汉意出具《权利转移通知书》，表示云南信托将前述债权全部转让给了国通信托。

　　目前债务已经逾期，国通信托则依照相关程序向法院申请执行。

　　根据执行通知书，（2025）厦鹭证执字第1302号、（2025）厦鹭证执字第1303号、（2025）厦鹭证执字第1304号三份公证债权文书合计执行标的约2.81亿元，合计执行费用约48万元。

　　若逾期不履行，宁波汉意持有的被质押的部分良品铺子股份存在被强制执行的可能，强制执行可能导致宁波汉意持有公司权益发生变化，甚至失去控股股东地位。

　　截至2月3日，宁波汉意及一致行动人宁波良品投资管理有限公司合计持有良品铺子1.53亿股，占公司总股本比例38.22%。其中，7590万股处于质押状态，占持有股份的53.72%，占公司总股本的18.93%；另有209.06万股被司法冻结，占持有股份的1.48%，占公司总股本比例为0.52%。

　　良品铺子在公告中强调，公司与控股股东宁波汉意是相互独立的主体，目前上述事项未对公司的日常经营管理产生直接重大影响，公司生产经营正常，各项业务均仍在有序进行中。

　　虽说控股股东的债务违约与良品铺子无关，不过当下良品铺子的日子也不好过。

　　2024年出现年度首亏后，良品铺子2025年的亏损进一步扩大：预计2025年归母净利润亏损1.2亿元-1.6亿元，扣非净利润亏损1.5亿元-1.9亿元；2024年两项的亏损分别为4610.45万元、7476.14万元。

　　业绩预告中，良品铺子给出两点原因：

　　一是2025年因持续优化门店结构，主动淘汰低效门店，门店店数下降，导致公司销售收入下降。同时，持续对产品进行优化和调整，部分产品的售价下调及产品结构的调整影响了公司的毛利率。

　　二是2025年利息收入及理财收益较上年同比下降约1800万元，且公司收到的政府补助较上年同比下降约2300万元。

　　利息收入、理财收益及政府补助这类非经营性因素暂且不论，也就是说降价和闭店是导致良品铺子大幅亏损的主要原因，而这恰恰是其自2023年启动的自救措施。

　　自救变成自毁，根本在于良品铺子未能触及核心矛盾，即降价未结合产品结构与供应链优化，闭店未同步门店模型与渠道模式升级，导致以价换量落空，反而是迎来营收与成本的 “双杀”。

　　如此情况，良品铺子也曾想“卖身”，不过未能成行。

　　2025年7月，良品铺子公告，控股股东宁波汉意及其一致行动人良品投资拟向长江国贸合计转让21%股权。若交易达成，长江国贸将成为良品铺子控股股东，武汉市国资委将成为实际控制人。

　　然而，该笔交易披露后仅过三日，广州轻工就股权转让纠纷对宁波汉意提起诉讼，并申请财产保全，冻结宁波汉意所持良品铺子7976.39万股股份。良品铺子也陷入“一股两卖”的争议。

　　根据彼时报道，良品铺子与武汉国资达成协议之前的5月份，宁波汉意就与广州轻工就协议转让上市公司股份的事项进行磋商，签署了《协议书》，约定了广州轻工计划受让宁波汉意持有的良品铺子部分股份，从而投资、控制良品铺子。只是因宁波汉意及其一致行动人未在约定日期签署相关协议，合作在继续推进。

　　最终，由于良品铺子股份处于司法冻结状态，宁波汉意与长江国贸的协议生效条件未能成就，交易也随之终止。

　　而如今来看，良品铺子的“卖身”，不单单是为了获得国资的资金与资源支持，还可能是控股股东为了套现偿债。算盘落空，宁波汉意债务压身、良品铺子又亏损加剧，如何翻身且这家零食巨头后续演绎。