爱克股份22亿重组加码新能源 预测标的未来三年盈利超5.6亿

　　长江商报消息重大资产重组，爱克股份（300889）(300889.SZ)的方案出炉了。

　　12月2日晚，爱克股份披露了重大资产重组预案，公司拟通过发行股份及支付现金方式收购东莞市硅翔绝缘材料有限公司(以下简称“东莞硅翔”或“标的公司”)100%股权。

　　截至目前，针对标的公司的审计、评估等工作尚未完成。经交易双方协商，本次交易价格暂定为22亿元。

　　爱克股份对22亿元的现金来源做了安排，包括配套募资、自有资金及银行贷款等。

　　本次重组，是爱克股份加码新能源赛道之举，公司与标的公司均涉足新能源汽车零部件赛道。

　　爱克股份本次收购的是盈利资产，且标的公司盈利能力快速提升。2024年，东莞硅翔营业收入为19.24亿元、净利润为1.25亿元；2025年前九个月，营业收入、净利润分别为19.02亿元、1.60亿元。

　　交易对方承诺，2025年至2027年，东莞硅翔实现的净利润累计数不低于5.60亿元。

　　产业转型中的爱克股份业绩承压，但呈向好趋势。

　　二级市场上，2025年以来，爱克股份的股价上涨了近2倍。

　　22亿收购加码产业转型布局

　　积极推进产业转型的爱克股份，产业转型再发力。

　　11月18日晚，爱克股份发布停牌公告，原因是，公司正在筹划收购资产，标的公司为东莞硅翔。

　　12月2日，爱克股份本次重组预案出炉。根据该预案，爱克股份拟通过发行股份及支付现金相结合方式，向严若红等23名交易对象购买东莞硅翔100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。

　　本次交易，东莞硅翔100%股权暂定价格为22亿元。本次交易的资金来源为，配套募资+自有资金+银行贷款。

　　本次募集配套资金拟用于支付本次交易中的现金对价、交易税费、中介费用，以及补充上市公司和标的公司流动资金、偿还债务等，其中用于补充流动资金的比例不超过本次交易作价的25%或募集配套资金总额的50%。募集配套资金的具体用途及对应金额将在重组报告书中予以披露。

　　爱克股份称，本次交易预计构成重大资产重组，但不构成重组上市。

　　对于本次重组，爱克股份称，是继续加码转型新能源赛道的布局。

　　爱克股份原本主营户外智能照明及云控系统的研发、生产、销售及服务，2020年9月在深交所创业板挂牌上市，成为智能景观照明产品供应领域的龙头企业及首家上市公司。公司是多次大型活动的供应商，包括迪拜世博会中国馆指定供应商等。

　　受限于行业发展规模及市场需求，上市后不久，爱克股份寻求业务转型。自2021年启动新能源汽车产业战略升级以来，公司通过“资本+技术”双轨驱动持续深化产业布局，先后完成了对新能源电池安全材料头部企业佛山永创翔亿电子有限公司，以及新能源汽车电机定转子及汽车整椅骨架核心供应商无锡曙光精密工业有限公司的战略收购，并通过自主开发方式拓展了新能源智能充电桩业务。如今，爱克股份已经在新能源汽车领域构建起覆盖“车身轻量化—电机核心部件—电池安全系统—智能充电网络”的完整技术生态链。

　　东莞硅翔专注于电芯信号采集及热管理相关产品的研发、设计、制造及销售，主要产品包括CCS集成母排、FPC柔性电路板等，并积极拓展液冷板、液冷散热机组等液冷产品线。其产品广泛应用于新能源动力电池、新能源整车、储能、数据中心、AI智算中心及互联网云服务等领域。

　　爱克股份称，公司与标的公司下游客户主要为新能源动力电池企业、整车厂及储能客户，存在较强的客户及业务协同。交易完成后，公司将推动与标的公司的一体化发展，提高现有客户群体的服务效率和质量。

　　标的公司前九月盈利1.6亿

　　借助本次重组，爱克股份的盈利能力有望得到提升。

　　频频寻求产业转型，源于爱克股份自身的盈利能力欠佳。

　　上市之前的2017年至2019年，爱克股份实现的营业收入分别为5.49亿元、8.85亿元、11.29亿元，同比增长112.76%、60.99%、27.65%；归母净利润分别为0.55亿元、1.05亿元、1.37亿元，同比增长133.17%、90.99%、29.87%。

　　但是，上市之后，受市场等多方面因素影响，爱克股份的利润持续下降。2020年至2023年，公司实现的营业收入分别为9.94亿元、11.32亿元、9.05亿元、10.67亿元，持续波动；归母净利润分别为0.99亿元、0.38亿元、0.36亿元、0.34亿元，连续四年下降。2024年，公司实现的营业收入为9.03亿元，同比下降15.37%；归母净利润为-1.07亿元，首次出现年度亏损。

　　进入2025年，爱克股份的经营业绩有所好转。前三季度，公司实现的营业收入为8.22亿元，同比增长29.56%；归母净利润-0.31亿元，同比减亏56.04%。

　　爱克股份表示，公司不断强化在新能源电池及汽车配套领域的全产业链配套服务能力，预计2025年新能源业务相关收入占比将超过50%。

　　爱克股份本次重组的东莞硅翔是盈利资产。

　　2023年末、2024年末及2025年9月末，东莞硅翔资产总额分别为19.11亿元、21.68亿元、29.23亿元，负债总额分别为13.03亿元、14.31亿元、20.25亿元，资产负债率分别为68.19%、65.99%、69.29%。

　　2023年、2024年及2025年1—9月，东莞硅翔实现的营业收入分别为14.82亿元、19.24亿元、19.02亿元，对应的净利润分别为8042.11万元、1.25亿元、1.60亿元。

　　数据显示，东莞硅翔的经营业绩快速增长，2025年前九个月的营业收入接近2024年全年，净利润已经明显超过2024年全年。

　　本次交易作价22亿元，较东莞硅翔净资产增值约13亿元。交易对方承诺，2025年至2027年，东莞硅翔的净利润预测值为1.70亿元、1.80亿元、2.10亿元，三年累计不低于5.60亿元。

　　从上述数据看，并表后，爱克股份的经营业绩数据会好看很多。

　　二级市场上，2025年初以来，爱克股份的股价上涨约2倍。12月3日，股价上涨7.91%，收报27.84元/股。