湖南裕能定增提交注册 拟募集资金47.88亿元

　　中国上市公司网讯12月29日，深交所官网显示，湖南裕能（301358）新能源电池材料股份有限公司(股票简称：湖南裕能，股票代码：301358)定增审核状态变更为“提交注册”。

　　核心发行要素

　　发行类型：境内上市人民币普通股(A股)，每股面值1元，发行规模不超1.136亿股，募资总额不超47.88亿元，发行对象不超过35名符合条件的特定对象(含证券投资基金、券商、保险机构、合格境外机构投资者等)。

　　定价机制：定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%;最终价格由公司与保荐人(主承销商)中信建投（601066），根据发行竞价结果按价格优先等原则协商确定。

　　认购方式：所有发行对象均以现金方式全额认购，不接受资产或其他非现金方式。

　　限售安排：发行结束后，一般投资者认购股份限售期6个月;控股股东、实际控制人及其控制企业认购股份限售期18个月。

　　募资投向：扣除发行费用后，募资将投向四大方向。其中核心投向年产32万吨磷酸锰铁锂项目，用于打造适配新能源汽车与储能市场的高能量密度正极材料产能;其次是年产7.5万吨超长循环磷酸铁锂项目，聚焦储能等对循环寿命要求高的场景;还有年产10万吨磷酸铁项目，保障上游原材料自供能力，降低成本波动风险;剩余8.88亿元用于补充流动资金，优化财务结构，支撑日常运营与业务拓展。部分项目已提前启动建设，正处于产能爬坡阶段。

　　定增的影响

　　突破产能瓶颈，抢占高端市场增量

　　核心扩产匹配需求：32万吨磷酸锰铁锂项目(能量密度较传统铁锂高15%-20%)、7.5万吨超长循环铁锂项目(适配储能长寿命场景)、10万吨磷酸铁项目(保障原料自供)，合计新增约49.5万吨产能，精准对接新能源汽车与储能市场的差异化需求，解决当前产能利用率超100%的供给瓶颈，避免错失行业增量空间。

　　布局第二增长曲线：磷酸锰铁锂作为公司重点打造的新增长点，已向头部电池客户送样，项目建成后可快速切换产能，抓住2025-2026年商业化放量窗口期，提升高端产品占比与盈利水平。

　　补全产业链，强化成本与供应链优势

　　推进一体化战略：10万吨磷酸铁项目可提升上游原材料自供率，结合公司已布局的磷矿资源，打通“资源—前驱体—正极材料”环节，减少对外部原料依赖，降低锂、磷等价格波动带来的成本风险。

　　增强协同降本：上游原料自给与产能规模化形成协同效应，进一步巩固公司在行业内的成本竞争力，在价格战中保持盈利韧性。

　　优化财务结构，提升抗周期与运营能力

　　补充8.88亿元流动资金，可有效优化资产负债率、缓解现金流压力，降低财务费用，增强在行业周期下行期的抗风险能力，同时支撑研发投入与市场拓展，避免因资金约束错失项目推进节奏。

　　降低经营杠杆，提升财务弹性，为后续全球化布局(如西班牙项目)、技术迭代(钠离子材料、补锂剂等)预留资金空间。

　　巩固龙头地位，深化产业链绑定

　　巩固规模与技术壁垒：新增产能落地后，公司总产能将进一步扩大，市占率有望维持30%左右的行业第一水平，同时高压实铁锂、磷酸锰铁锂等高端产品形成技术护城河，拉开与中小厂商差距。

　　绑定核心客户与伙伴：发行对象含不超过35名合格特定对象，核心客户(如宁德时代（300750）、比亚迪（002594）)参与认购可深化利益绑定，形成“风险共担、利益共享”的供应链协同关系，保障订单稳定性与技术协同研发效率。

　　顺应产业趋势，支撑长期战略落地

　　契合全球能源转型与新能源汽车、储能双轮驱动的长期趋势，定增加速公司从传统铁锂向高端化、多元化产品结构转型，推动“资源—前驱体—正极材料—电池回收”一体化战略落地，为穿越行业周期、实现可持续增长筑牢根基。

　　定增进程

　　预案时间：2023年8月10日(公司第一届董事会第四十一次会议审议通过，8月11日公告);2024年12月18日、2025年12月4日发布修订稿。

　　受理时间：2025年4月21日(深交所正式受理申请)。

　　问询时间：2025年5月(深交所出具审核问询函，为关键问询节点)。

　　回复时间：2025年12月8日(公司完成问询回复并披露相关文件)。

　　过会时间：2025年12月11日(获深交所上市审核中心审核通过)。