科翔股份定增提交注册 拟募集资金2.87亿元

　　中国上市公司网讯1月5日，深交所官网显示，广东科翔电子科技股份有限公司(股票简称：科翔股份（300903），股票代码：300903)定增审核状态变更为“提交注册”。

　　定增基本信息

　　发行类型：以简易程序向特定对象发行股票(适用融资总额不超过3亿元且不超过最近一年末净资产20%的规定)

　　上市地点：深圳证券交易所

　　发行规模：2.87亿元(最终确定，原计划不超过3亿元)

　　发行数量：20,692,141股(占发行前总股本约5%)

　　发行价格：13.87元/股(定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%以上)

　　募集资金用途(合计2.87亿元)：

　　智恩电子高端服务器用PCB产线升级项目

　　拟投入募集资金：2.4亿元(总投资2.5亿元)

　　项目实施主体：科翔股份全资子公司智恩电子(大亚湾)有限公司

　　项目内容：升级现有PCB生产线，聚焦高频高速、超精密方向，生产应用于高端服务器、数据中心的PCB产品，提升线宽线距、孔径精度、介质层厚等关键工艺指标建设周期：18个月

　　预期效益：年均销售收入2.39亿元，年均净利润2,154.61万元，税后内部收益率15.08%

　　补充流动资金项目

　　拟投入募集资金：0.47亿元

　　项目意义：优化财务结构，缓解营运资金压力，降低财务风险，支持业务持续发展深圳证券交易所

　　保荐机构/主承销商：中泰证券股份有限公司

　　发行对象：不超过35名特定投资者，包括私募基金、资产管理公司、证券公司、保险机构等，具体包括诺德基金、华安证券（600909）资管、江西省国控产业发展基金等

　　锁定期：发行对象认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让

　　定增的影响

　　战略转型的核心引擎：精准卡位AI算力高景气赛道

　　高端化转型聚焦：超83%资金(2.4亿元)投向智恩电子高端服务器用PCB产线升级，契合AI服务器、数据中心市场爆发趋势。AI服务器单台PCB价值量是传统服务器的5-7倍，高阶HDI占比超60%，市场增速达16.3%(2023-2028年CAGR)，为公司打开高附加值增长空间。

　　产品结构优化：在不增加总体产能前提下，将部分老旧生产线升级为年产10万平方米高端服务器PCB产能，实现从低附加值传统PCB向高频高速、超精密高端产品的战略转型，提升产品毛利率与盈利能力。

　　客户结构升级：切入中兴、锐捷网络（301165）等高端服务器客户供应链，拓展与云计算厂商、AI硬件企业的合作，降低对传统消费电子客户的依赖，增强抗风险能力。

　　业务升级与盈利能力的根本性提升

　　盈利增长新引擎：项目达产后预计年新增营业收入2.39亿元，净利润2,154.61万元，税后内部收益率15.08%，为公司提供稳定的盈利增长点，助力扭转连续亏损局面。

　　技术壁垒构建：通过购置高端生产设备，突破20层高多层板制造瓶颈、攻克4阶以上HDI精密加工技术，掌握AI服务器PCB核心工艺，形成差异化竞争优势。

　　产能效率提升：产线升级后实现**“产能不变、价值倍增”**，提升单位面积产能的产值与利润贡献，优化资源配置，提高整体运营效率。

　　财务结构的优化器：缓解高负债压力，增强抗风险能力

　　降低财务杠杆：补充0.47亿元流动资金，预计将资产负债率从73%以上(2025年三季度末)降低8-10个百分点，减少财务费用，提升盈利水平。

　　改善现金流状况：项目达产后将增加经营活动现金流，缓解应收账款高企(2025年上半年余额18.29亿元，同比增长15.22%)带来的现金流压力，增强资金周转能力。

　　融资渠道拓展：成功发行将提升公司在资本市场的信用评级，为后续债务融资创造条件，降低融资成本，形成良性资本循环。

　　简易程序优势：采用简易程序发行，简化审核流程，缩短融资周期，快速获取资金支持项目建设，抓住AI服务器市场发展窗口期。

　　核心竞争力的巩固与提升

　　技术实力增强：通过产线升级提升线宽线距、孔径精度、介质层厚等关键工艺指标，达到行业领先水平，巩固在PCB行业的技术地位。

　　市场竞争力提升：切入高附加值高端服务器PCB市场，与深南电路（002916）、沪电股份（002463）等龙头企业形成差异化竞争，提升市场份额与议价能力。

　　客户粘性深化：高端服务器PCB业务吸引科技企业合作，扩大客户群体，提升与头部品牌合作的稳定性，形成“技术-产品-客户”的良性循环。

　　抗风险能力提升：产品结构多元化降低单一业务波动对整体业绩的影响，增强公司应对行业周期与市场变化的能力。

　　资本市场价值与股东回报的长期提升

　　股权稀释可控：发行数量20,692,141股，仅占发行前总股本约5%，对现有股东权益影响较小，相比直接大规模增发更有利于保护现有股东利益。

　　估值水平提升：定增投向AI算力高景气赛道，契合市场热点，有望提升公司估值水平，吸引长期投资者，增强股票流动性。

　　长期价值增长支撑：若项目成功达产，将推动业绩与估值双提升，为股东创造持续回报，同时为实控人后续资本运作提供更广阔空间。

　　市值管理工具：定增引入诺德基金、华安证券资管等专业机构投资者，优化股东结构，提升公司治理水平与资本市场形象。

　　定增进程

　　2025年8月14日：发布定增预案(拟募资不超过3亿元)

　　2025年12月4日：第三届董事会第五次会议审议通过二次修订稿

　　2025年12月22日：完成竞价，确定发行价格13.87元/股及发行对象

　　2025年12月23日：公告二次修订后的发行预案，确定募资总额2.87亿元

　　2025年12月30日：深交所受理定增申请文件