直真科技定增提交注册 拟募集资金6.62亿元

　　中国上市公司网讯1月5日，深交所官网显示，北京直真科技（003007）股份有限公司(股票简称：直真科技，股票代码：003007)定增审核状态变更为“提交注册”。

　　定增基本信息

　　发行类型：向特定对象发行A股股票(非简易程序)

　　上市地点：深圳证券交易所

　　发行规模：6.62亿元(最终确定，不超过此金额)

　　发行数量：3,054.60万股(占发行前总股本约29.37%，因回购注销股份调整后上限)

　　发行价格：不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%，定价基准日为发行期首日，通过询价方式确定

　　募集资金用途(合计6.62亿元)：

　　 OSS产品研发平台及自智网络关键应用项目

　　拟投入募集资金：2.16亿元

　　项目内容：构建新一代OSS研发平台，开发自智网络关键应用，包括网络自动化、智能化运维、故障自愈等核心功能，适配5G及算力网络发展需求

　　建设周期：36个月

　　预期效益：达产后年新增营业收入1.89亿元，净利润5,428.57万元，税后内部收益率16.23%

　　算力网络智能调度管理及运营系统项目

　　拟投入募集资金：1.65亿元

　　项目内容：开发算力网络智能调度平台，实现跨区域、跨层级算力资源的动态调度与优化配置，支持AI训练、云游戏等算力密集型应用

　　建设周期：36个月

　　预期效益：达产后年新增营业收入1.26亿元，净利润3,821.43万元，税后内部收益率15.87%

　　新一代数字家庭软件定义终端和管理平台项目

　　拟投入募集资金：1.21亿元

　　项目内容：开发软件定义家庭终端(SDT)及管理平台，支持智能家居设备互联互通、边缘计算与云边协同，适配数字家庭市场升级需求

　　建设周期：36个月

　　预期效益：达产后年新增营业收入0.95亿元，净利润2,714.29万元，税后内部收益率15.52%

　　上海研发办公中心项目

　　拟投入募集资金：0.50亿元

　　项目内容：建设上海研发中心，购置办公场地及研发设备，吸引高端技术人才，提升华东地区研发与市场服务能力

　　建设周期：24个月

　　补充流动资金项目

　　拟投入募集资金：1.60亿元

　　项目意义：优化财务结构，缓解营运资金压力，降低财务风险，支持业务持续发展，占比24.17%

　　保荐机构/主承销商：中航证券有限公司

　　锁定期：发行对象认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让

　　定增的影响

　　战略升级的核心引擎：从通信运维服务商到数字化解决方案提供商

　　赛道精准卡位：超75%资金(4.99亿元)投向OSS产品研发平台、算力网络智能调度、数字家庭三大项目，契合5G演进、算力网络建设与数字家庭升级的国家战略方向，市场增速均超15%。

　　自智网络布局：构建新一代OSS研发平台，开发网络自动化、故障自愈等核心功能，适配运营商自智网络(自动驾驶网络)L4-L5级发展需求，抢占通信运维智能化制高点。

　　算力网络拓展：切入“东数西算”战略核心领域，开发跨区域算力调度系统，适配AI训练、云游戏等算力密集型应用，与公司中标郑州航空港9.02亿元算力集群项目形成协同效应。

　　数字家庭延伸：开发软件定义家庭终端(SDT)及管理平台，实现从运营商网络运维向家庭网络智能化管理的业务延伸，打开千亿级数字家庭市场空间。

　　业务升级与盈利能力的根本性提升

　　盈利增长新引擎：三大研发项目达产后预计年新增营业收入4.10亿元，净利润1.20亿元，税后内部收益率均超15.5%，为公司提供稳定的盈利增长点，助力扭转连续亏损局面。

　　OSS产品研发平台项目：年新增净利润5,428.57万元，内部收益率16.23%

　　算力网络智能调度项目：年新增净利润3,821.43万元，内部收益率15.87%

　　数字家庭平台项目：年新增净利润2,714.29万元，内部收益率15.52%

　　产品结构优化：从传统定制化OSS项目向标准化、高复用性的智能运维产品转型，提升产品毛利率与交付效率，降低对单一客户的依赖风险。

　　客户结构升级：拓展与华为、中兴等设备商的深度合作，切入云计算厂商、AI硬件企业及家庭智能终端市场，构建“运营商+政企+家庭”三位一体的客户体系。

　　财务结构的优化器：缓解资金压力，增强抗风险能力

　　流动资金补充：1.60亿元补充流动资金，占比24.17%，预计将资产负债率从64.39%(2025年三季报)降低10-12个百分点，减少财务费用，提升盈利水平。

　　研发投入保障：上海研发办公中心项目投入0.50亿元，吸引高端技术人才，解决公司研发资源分散、高端人才储备不足的问题，为三大项目实施提供人力保障。

　　现金流改善：项目达产后将增加经营活动现金流，缓解2025年前三季度经营活动现金流净额为负(-602.31万元)的压力，增强资金周转能力。

　　融资渠道拓展：成功发行将提升公司在资本市场的信用评级，为后续债务融资创造条件，降低融资成本，形成良性资本循环。

　　核心竞争力的巩固与提升

　　技术壁垒构建：突破网络自动化、算力动态调度、云边协同等核心技术，掌握自智网络与算力网络关键应用的自主知识产权，形成差异化竞争优势。

　　客户粘性深化：三大项目均面向运营商核心需求，将进一步巩固公司在中国移动（600941）等运营商总部及31个省公司的市场地位，提升客户粘性与议价能力。

　　生态合作增强：与华为昇腾、鲲鹏生态深化合作，推动算力原生应用落地，拓展政企与AI领域客户群体，形成“技术-产品-客户”的良性循环。

　　抗风险能力提升：产品结构从单一OSS向“OSS+算力网络+数字家庭”多元化转型，降低单一业务波动对整体业绩的影响，增强公司应对行业周期与市场变化的能力。

　　资本市场价值与股东回报的长期提升

　　股权稀释可控：发行数量3,054.60万股，仅占发行前总股本约29.37%，但实际控制人持股比例仍超45%，控制权稳定，对现有股东权益影响可控。

　　估值水平提升：定增投向算力网络、数字家庭等高景气赛道，契合市场热点，有望提升公司估值水平，吸引长期投资者，增强股票流动性。

　　长期价值增长支撑：若项目成功达产，将推动业绩与估值双提升，为股东创造持续回报，同时为实控人后续资本运作提供更广阔空间。

　　机构认可度提升：定增引入专业机构投资者，优化股东结构，提升公司治理水平与资本市场形象，增强市场信心。

　　定增进程

　　2024年8月：筹划向特定对象发行股票事项

　　2025年2月：披露向特定对象发行股票预案，拟募资不超过6.62亿元

　　2025年5月21日：披露募集说明书(修订稿)及发行保荐书

　　2025年6月26日：披露第二轮审核问询函回复报告(修订稿)

　　2025年9月10日：披露募集说明书(第二次修订稿)

　　2025年11月25日：披露第二轮审核问询函回复报告(第二次修订稿)

　　2025年12月18日：调整发行数量上限为3,054.60万股(因回购注销股份)

　　2025年12月19日：提交募集说明书(注册稿)等申请文件

　　2026年1月6日：审核状态变更为提交注册