国资入主3年多，背靠“双黄连”的太龙药业又要“卖身”

　　手握双黄连口服液，股价乘上流感概念股的东风，太龙药业（600222）却并未扶摇直上。

　　12月4日开市起，太龙药业继续停牌，公司控制权变更的帷幕已悄然拉开。12月3日晚间，太龙药业发布公告称，控股股东郑州泰容产业投资有限公司(简称“泰容产投”)正在筹划股份转让事宜，可能导致公司控制权变更。

　　作为创立于1993年的老牌中药企业，太龙药业在2022年才经历易主，引入河南省内国有投资机构。2022年至今，在多重市场因素影响下，公司业绩出现波动，一度产生亏损。

　　新京报贝壳财经记者注意到，股权转让期间，交易双方曾约定，自2022年-2024年间，上市公司累计实现的净利润不低于1.43亿元的业绩承诺。不过，由于产生业绩波动，该业绩承诺约定经历延期及目标上调。2025年前三季度，太龙药业业绩再度出现同比下滑，三年之期将近，公司业绩承诺能否达成仍为未知数。

　　控股股东筹划股权转让，前三季度营收净利均下滑

　　根据太龙药业公告，目前公司控股股东正在积极推动本次重大事项的各项工作，并与交易方商谈本次交易条款，且交易各方需履行相关内部审批程序，公司预计无法在12月4日开市起复牌。根据有关规定，经向上海证券交易所申请，公司股票将于12月4日开市起继续停牌，预计继续停牌时间不超过3个交易日。

　　太龙药业主要业务为药品制造和药品研发服务，具体包含药品制剂、中药饮片、药品研发服务和药品药材流通四个业务板块。

　　公司营收主要来自药品制造业务，以中药口服制剂为主，治疗领域覆盖呼吸系统、心脑血管、消化系统、神经系统、生殖系统及妇科疾病，其主要产品中双金连合剂、双黄连口服液(儿童型)、双黄连合剂及小儿复方鸡内金咀嚼片为公司独家产品/剂型。

　　近期，流感概念股表现火热，太龙药业股价持续上涨。近一个月内，股价涨幅超30%。此次停牌前，太龙药业股价报8.58元/股，公司市值约49亿元。

　　不过，与表现火热的股价形成反差，今年前三季度，太龙药业营收、归母净利润双双下滑。其中，公司实现营收11.87亿元，同比减少11.47%；实现归属于上市公司股东的净利润2532.55万元，同比减少12.36%。

　　业绩表现不佳，公司在三季报中提及，在药品制剂业务方面，公司主要产品参加全国中成药集采的执标工作尚未全面覆盖，“以价换量”效果未能充分显现，叠加零售端药店整合、医保支付改革及执标产品价格体系维护的影响，销售收入下降；受部分产品价格下降、未能均衡生产导致单位成本上升的影响，毛利率有所下降。

　　业绩承诺期遭遇亏损，泰容产投入主仅3年多

　　截至2025年三季度末，泰容产投持有太龙药业14.37%股份，为公司第一大股东，郑州高新技术产业开发区管委会为公司实际控制人。其中，泰容产投所持近半数股份处于质押状态。

　　2022年1月，泰容产投完成入主太龙药业，至今仅过去3年多时间。

　　2021年9月，太龙药业发布公告称，为更好地推进公司在中医药、CXO、大健康等领域的战略发展与实施，控股股东众生实业拟为公司引入新的战略股东，在资金、资源和产业整合方面赋能增量；高新产投系河南省内国有投资机构，有意愿为公司经营发展提供全方位的支持，促进域内医药产业的高质量发展，助力公司尽快发展成为行业龙头企业。

　　2021年11月24日，高新产投与郑州高新产业（300832）投资基金有限公司联合设立了泰容产投，并由泰容产投于2021年11月29日与原控股股东郑州众生实业集团有限公司(简称“众生实业”)签订《股份转让协议》。

　　彼时，泰容产投以约8亿元总价受让82441168股股份，转让单价为每股9.7元。

　　太龙药业曾表示，泰容产投将在资金、资源和产业整合方面为上市公司赋能增量，推动太龙药业在中医药、CXO、大健康等领域的战略发展与实施。

　　股权转让期间，泰容产投与众生实业曾约定业绩承诺，自2022年-2024年间，上市公司累计实现的净利润不低于1.43亿元。

　　然而，2022年，受药品流通政策、集采推进、原材料价格异常波动、GAP新规实施以及药品审评政策等多重原因影响，太龙药业陷入亏损。在营收同比增长22.2%，达19.61亿元的同时，公司净亏损达7220.39万元。

　　为此，双方一度约定推后业绩承诺期。2024年10月，太龙药业发布公告称，业绩承诺期间内受多重自身无法控制的客观原因影响，2022年度公司业绩出现异常波动，基于公平原则，众生实业与泰容产投拟签署补充协议调整业绩承诺，将业绩承诺期间调整为2023年-2025年，业绩承诺金额上调至14850万元，其他业绩承诺补偿条款不变。

　　太龙药业公开发布的财报显示，2023年、2024年，公司营业收入分别为20.7亿元和19.41亿元，对应的归母净利润则为4355.67万元和5052.53万元。以归母净利润估算，为达成其业绩承诺，公司年内应实现超5000万元净利润。