美伊在巴基斯坦举行谈判，中东-中国航线油运

　　中银证券（601696）近日发布交通运输行业周报：航空物流：波罗的海空运价格指数环比上升5.1%，同比上升15.8%。航运港口：集运运价指数同比+35.57%，干散货运价同比+64.01%，油运运价环比+25.80%。快递物流：2026年2月快递业务量同比下降10.90%，快递业务收入同比下降0.01%。航空出行：2026年4月第一周国际日均执飞航班1782.71次，环比+1.18%，同比+2.89%。公路铁路：3月30日—4月5日，全国高速公路货车通行5086.9万辆，环比下降8%。交通新业态：2026年Q1，联想PC电脑出货量达1653万台，同比上升8.70%，市场份额环比下降1.7pct。

　　以下为研究报告摘要：

　　航运方面，美伊在巴基斯坦举行谈判，中东-中国航线油运价格维持高位。物流方面，佑驾创新再获1600台海外订单，L4级无人物流车规模化出海提速。公路铁路方面，内蒙古自贸试验区获批，我国北方边疆开放型经济战略全面升级。航空机场方面，白云机场（600004）“双前置”货站运行满一年，累计监管出口跨境电商货物超3200吨、货值超6.3亿元。低空经济方面，Manna完成5000万美元B轮融资并计划在美国扩展至40个无人机配送基地，累计合规飞行超25万次。

　　核心观点

　　①美伊在巴基斯坦举行谈判，中东-中国航线油运价格维持高位。截至2026年4月10日，中东-中国航线中VLCC标准航速与经济航速的TCE分别为365890/355459美元/天，环比+25.80%/+25.55%，同比+831.76%/+805.96%。4月11日美伊举行谈判，若谈判仍未能取得实质进展，协议破裂风险将急剧上升，霍尔木兹海峡船舶通航数据处于低位，油运市场将继续寻求新型运输格局，运距拉长叠加次优效率，对油运价格形成支撑效应。若谈判取得突破进展，霍尔木兹海峡逐步通航，各国原油补库存需求有望带动油运需求。②佑驾创新再获1600台海外订单，L4级无人物流车规模化出海提速。4月8日，佑驾创新与Ideas Group Pty Ltd签订1600台小竹无人车批量采购合同，车辆将部署于澳大利亚与东南亚市场。③内蒙古自贸试验区获批，填补北方边疆开放型经济战略空白。国务院日前印发《中国（内蒙古）自由贸易试验区总体方案》，4月9日对外发布，至此中国自贸试验区扩围至23个。④白云机场“双前置”货站运行满一年。白云机场口岸全国首个“双前置”货站启用满一年，累计监管出口货物超3200吨、货值超6.3亿元、跨境电商包裹超320万票，跨境电商空运通道效率显著提升。⑤ Manna完成5000万美元B轮融资并计划在美国扩展至40个无人机配送基地，累计合规飞行超25万次。Manna Air Delivery宣布完成5000万美元B轮融资，由ARK Invest领投并获Schooner Capital等参与，累计融资增至1.1亿美元，加速在欧美复制其无人机末端配送网络。

　　行业高频动态数据跟踪：

　　①航空物流：波罗的海空运价格指数环比上升5.1%，同比上升15.8%。②航运港口：集运运价指数同比+35.57%，干散货运价同比+64.01%，油运运价环比+25.80%。③快递物流：2026年2月快递业务量同比下降10.90%，快递业务收入同比下降0.01%。④航空出行：2026年4月第一周国际日均执飞航班1782.71次，环比+1.18%，同比+2.89%。⑤公路铁路：3月30日—4月5日，全国高速公路货车通行5086.9万辆，环比下降8%。⑥交通新业态：2026年Q1，联想PC电脑出货量达1653万台，同比上升8.70%，市场份额环比下降1.7pct。

　　投资建议：

　　持续关注中东局势演变下油运、干散运及集运等航运板块机会。推荐招商轮船（601872）；建议关注中远海能（600026）、招商南油（601975）、海通发展（603162）、中远海控（601919）。

　　推荐受益于中国高端制造出海的特种运输标的中远海特（600428）。

　　建议把握低空经济与自动驾驶出行赛道趋势性投资机遇。推荐中信海直（000099），建议关注曹操出行。

　　推荐快递物流拓展国际市场投资机会，推荐顺丰控股（002352）、极兔速递；动态关注国内快递价格反内卷进程，关注中通快递、圆通速递（600233）、申通快递（002468）、韵达股份（002120）。

　　关注跨境电商物流、工程物流出海等主题投资机会。建议关注东航物流（601156）、国货航（001391）、中国外运（601598）、华贸物流（603128）、海程邦达（603836）、中创物流（603967）。

　　动态把握航空出行板块投资机会。建议关注中国国航（601111）、南方航空（600029）、中国东航（600115）、华夏航空（002928）、海航控股（600221）、春秋航空（601021）、吉祥航空（603885）。

　　关注高速铁路和高速公路板块投资机会。推荐京沪高铁（601816）；建议关注四川成渝（601107）、赣粤高速（600269）、招商公路（001965）、皖通高速（600012）、中原高速（600020）、宁沪高速（600377）、山东高速（600350）。

　　风险提示：

　　航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。（中银证券 王靖添）