储能行业反内卷！磷酸铁锂电池产业链有望充分受益(附概念股)

　　4月9日，工信部、国家发改委、市场监管总局、国家能源局相关司局联合召开动力及储能电池行业企业座谈会，部署规范产业竞争秩序相关工作。会议强调，深刻认识治理“内卷式”竞争的重要性和紧迫性，坚决抵制不合理、不正当竞争行为，维护健康有序市场环境。会议还讨论了动力和储能电池行业非理性竞争负面行为清单。

　　据悉，过去两年，储能行业陷入了一场价格战。系统报价从每瓦时1元以上腰斩至0.5元附近。在“强制配储”政策驱动下，大量企业涌入，价格成为唯一的竞争武器。2025年上半年，储能行业平均毛利率从2022年的28%降至16.3%，呈现“量增利减”的悖论。头部企业净利率普遍跌至3%以下，部分企业靠补贴勉强维持，行业呈现“越装机、越亏损”的畸形状态。

　　随着“136号文”终结强制配储时代，行业从“政策驱动”转向“市场驱动”。2025年年中，电池级碳酸锂价格触底约6万元/吨，随后开启强势反弹，至2025年末冲高至13万元/吨。今年以来，电池级碳酸锂价格在15万元/吨上下震荡，截至3月末已站上近17万元/吨关口，较2025年低点涨超160%。

　　2026年1月，财政部、税务总局发布公告，自2026年4月1日起至2026年12月31日，电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%，2027年1月1日起全面取消。原材料涨价叠加出口退税逐步取消，储能产业链成本大幅抬升。

　　原材料价格的V形反转倒逼企业不得不重新审视定价策略。2026年，越来越多的储能合同不再签署“固定价格”，而是引入基于锂价指数的公式定价。当碳酸锂波动超过一定比例时，系统售价会自动调整，这既保护了集成商，也让下游客户能够理解并接受。

　　多位行业人士判断，随着国内电力市场建设日趋完善、国家“反内卷”强监管政策落地，叠加行业聚焦产品全生命周期价值、积极开拓海外高净值市场，储能行业正迎来秩序重塑的关键节点，预计下半年行业盈利环境将显著改善。

　　财信证券认为，2025年全球动力电池出货快速增长，2026年预计增速有所放缓，而储能电池需求有望持续增长，成为拉动电池需求增长的重要动力。磷酸铁锂是储能电池的主流体系，未来磷酸铁锂电池产业链相关公司有望充分受益。

　　兴业证券表示，多重利好共振下，储能环节整体景气度持续向好。

　　1)储能容量电价政策落地，2026年行业将凭政策、刚需、经济性三重红利提速增长。

　　2)中东地缘局势持续紧张，引发全球能源供给端扰动，欧洲天然气价格波动加剧，区域能源独立诉求快速提升，有望重现欧洲储能市场的高景气行情。

　　3)全球多国密集出台政策扶持户用储能，工商业储能亦处于放量蓄力阶段，2026年户储+工商储高景气有望贯穿全年。

　　4)储能作为未来能源体系的核心组成部分，在AI数据中心规模化发展的背景下，正成为保障其稳定运行的关键支撑。

　　相关概念股：

　　宁德时代（300750）(03750)：宁德时代专注于动力电池、储能电池系统的研发、生产和销售，其动力电池与储能电池市占率连续多年稳居全球第一，2025年总收入为4237.02亿元，同比增长17%；净利润为722亿元，增长42%。

　　赣锋锂业（002460）(01772)：2025年，该公司营业收入约230.82亿元，同比增长22.08%；归属于上市公司股东的净利润约16.13亿元，同比扭亏为盈；基本每股收益0.8元，拟每10股派发现金红利1.5元(含税)。

　　天齐锂业（002466）(09696)：2025年，该公司取得收益人民币103.22亿元，同比减少20.78%；公司的权益股东应占溢利4.58亿元，同比扭亏为盈；每股盈利0.28元。