提价+限购！茅台放出组合拳，白酒底部企稳接下来关注什么？

　　二季度伊始，茅台放出两个大招：一是3月30日茅台发布公告宣布提价，普飞销售合同价提价8.6%、自营零售价提价2.7%，业内评价称，市场化改革再落一子，有望小幅增厚利润；二是4月2日自营平台i茅台限制单日下单数，每人每天限购1单。即每人每天仅一次抢购资格，单次可购1-6瓶，完成1次下单后当日无法再抢购。

　　国泰海通消费组长訾猛分析认为：茅台提价之举，核心是随行就市、供需适配。不仅夯实了品牌定价权，也释放了倒逼黄牛出清的信号。

　　二季度是白酒行业传统淡季，但茅台逆市推出“提价+限购”组合拳，有助于打开C端增量市场，加速货源流向真实消费者、提高开瓶。短期关注酒企年报及一季报，尤其是业绩、回款等指标，预计将影响市场对周期底部的判断。

　　不少机构当前看好一二线白酒龙头“低拥挤度+低预期+基本面底部”的高胜率配置价值，龙头公司有望领先行业率先复苏。

　　投资工具方面，关注食品饮料ETF华夏(515170.SH)及华夏食品饮料ETF联接基金C(013126.OF)，被动跟踪中证细分食品指数，连续调整五年后，当前指数估值为19倍，处于近十年2.71%分位数，即低于历史上98%的时间。相比纯酒ETF，食品饮料ETF华夏(515170.SH)的差异化优势在于：剔除了三四线白酒，更侧重一二线白酒龙头股，合计占比超60%。其中，贵州茅台（600519）持仓占比超18%。