【机构调研精选】这家CRO公司年初至今新签订单保持增长势头，小分子CDMO服务

　　人民财讯4月2日电，康龙化成（300759）3月31日召开电话会议，摩根士丹利、高盛证券、花旗证券、人保养老、新华资产、泰康资产、博时基金等180余家机构参会。

　　康龙化成在电话会议中表示，2025年，公司新签订单金额同比增长超过14%。过去的一年，公司CDMO业务，在商业化生产方面取得了积极的进展。公司位于宁波和绍兴的原料药生产车间，历史性地通过了FDA批准前现场检查。制剂CDMO方面，公司位于北京第二园区的制剂商业化生产车间建设完成，并于2026年第一季度，与一家国际大型制药公司签订战略合作协议，为其首个注册申报的口服小分子GLP-1受体激动剂提供商业化生产服务。

　　关于2026年经营趋势，公司表示，2026年公司会保持稳健增长。年初至今，新签订单保持增长势头。此外，2026年临床研究服务业务收入预期能保持增长。小分子CDMO服务收入增速预计高于公司整体收入增速。随着小分子CDMO板块收入规模增长，项目结构向后期推进，小分子CDMO服务毛利率有望较2025年同比提高。

　　交银国际表示，得益于领先同行的一体化服务能力和品牌力，康龙化成实验室和CDMO有望在2026年继续驱动15%左右的收入增长。预测2025年-2027年公司收入和净利润将分别以14%和25%的CAGR增长，稳定性较高的MNC客户占比提升+商业化大订单+新分子类型布局对中长期成长能见度形成较好支撑。