涨价链是年度主线

　　涨价行情才刚开始

　　主持人：本周市场最大的看点就是地区冲突。小泛在前几周就反复让大伙关注原油链的机会。相关板块都涨了一周了，后续还有机会么？

　　泛舟：机会当然有！在我看来，涨价链才刚开始啊！源头就是石油价格趋势性上涨。第一步就是油服、油运、油气先涨。这在本周已经加速反映了。第二步，就是化工类，其实这也不能算第二步，因为大部分化工公司的股价都提前一两个月走强了。不过相比其他板块，化工整体属于相对低位。现在属于正在进行时！第三步，就是传导至农业，比如饲料、种业等等，化工中也有叠加农业的细分，比如化肥、草甘膦等也均有所表现了。

　　主持人：明白了，这整个就是涨价链的轮动。

　　泛舟：是的，能走多远，取决于原油是技术性反弹？还是趋势级上涨。目前我判断，是趋势级上涨。所以上述这些板块都会轮到。

　　主持人：我看本周农业都已经抢跑了。

　　泛舟：现在的资金都喜欢抢跑。关键是要判断当下涨价链的投资机会是短期还是中期的。我反正认为是中期的，不少票都还在地上趴着呢！不然这轮指数震荡上行尾部涨啥呢？光涨科技和电力设备是无法稳住指数的，还得有周期类助阵。

　　主持人：明白！金属、化工、建材及农业等都是属于顺周期的。也就是你说的涨价链。刚才你提到指数震荡上行的尾部，这啥情况？

　　泛舟：这轮指数的上涨源自2024年的2月，至今已近26个月了。我判断，用不了多久，其就会从单边上涨，变成震荡休整阶段。

　　主持人：你估计还有多久时间呢？

　　泛舟：不同指数周期不一样，反正整体半年内，具体指数，本月见面会上我会详细分析。当下大伙要做好这轮指数震荡的布局工作，留给市场舒舒服服赚钱的时间不多了。

　　地区冲突难以撼动市场的基础逻辑

　　主持人：上周萧萧曾聊到，没有出现重大趋势变化时，市场不会跌穿五个月来的震荡区，本周出现的地区冲突算不算重大趋势变化？

　　海风若雨萧萧：地区冲突算不上重大趋势变化，其实我说的重大趋势变化指的是“牛熊转折”。牛转熊有几个原因，主要可以归结为政策面全面收缩、过度融资导致水量不足几种，这种地区冲突算是突发事件，但是难以撼动市场的基础逻辑，恐怕连2025年4月关税事件冲击都不如。2025年那一轮，直接影响的指数空间约为10%，本轮事件冲击，估计指数不会跌穿10月均线位置。至于一拉中石油就“地动山摇”，主要是会造成市场中小市值品种踩踏(最近的实例就是2024年1月25日)，这有可能是一种市场的“条件反射”，其实地区冲突跟你有什么关系呢？搞的好像下跌的4000家上市公司都有油轮堵在海峡一样。

　　主持人：但资本总归是厌恶风险因素的。

　　海风若雨萧萧：当然，地区冲突短期影响市场风险偏好，长期持续才会影响到通胀和货币政策，现在没人知道冲突持续的时间，恰逢月末、月初，高低位切换和板块轮动的时间节点，市场又要顺势进行结构性的重整。基础的逻辑是地区冲突影响能源供应，相对来说，新型能源、电网建设、油气战略资源等方向是受益的方向，而芯片等科技成长方向受市场风险偏好下降影响，会比较难受，待到地区冲突平缓下来，可能市场的逻辑又要产生新的变化。总之，上周我们也总结过了，现在的市场高度是有限的，区别就在结构变化上。

　　电网板块缘何走强

　　主持人：本周外部环境变化较大，骄阳怎么理解？

　　骄阳：慢牛依旧啊。

　　主持人：最近电网板块走得极强，你分析一下，是什么原因呢？

　　骄阳：这显然和国际局势有关。目前走向大家看不清，资金做起来都是战战兢兢的。唯独电网板块不一样，中东封锁的话，能源周期加强，电网受益，解封了，科技受益，电网同样受益。所以电网是当下最有确定性的方向。而且电网设备的景气度持续被市场确认，燃气轮机也刚走出了翻倍主升浪，带活了整个行业的人气。

　　主持人：大会报告中提出了未来能源，是不是和炒作也很贴合？

　　骄阳：为啥提出未来能源呢？我觉得就是要通过氢能、核能、可控核聚变等手段保证能源安全，电网建设其实也是能源安全的一部分，尤其是在全球乱局下，石油风险加剧的情况下，必须在能源上做到自主可控。这可能是未来5年最重要的方向之一。

　　(本文已刊发于3月7日《证券市场周刊》，文中提及个股仅作分析，不作做投资建议。)