沪市胰岛素行业公司齐发利好 集采红利叠加出海破局推动高质量发展

　　上证报中国证券网讯(记者何昕怡)3月3日，通化东宝（600867）披露回购进展。自2025年10月17日以来，公司已累计回购300万股公司股份，对应交易金额2757万元，所回购股份将用于员工持股或股权激励。同期，甘李药业（603087）公告称，公司赖脯胰岛素注射液以及门冬胰岛素注射液获得欧洲药品管理局人用药品委员会发布的积极意见。

　　当前，在集采政策红利释放下，上述两家公司业绩表现亮眼。甘李药业预计2025年归母净利润达到11亿元至12亿元，同比增加约79%至95%。在国内市场，公司凭借在第二次集采中三代胰岛素约30%的协议量占比展现出强劲的内生动力。通化东宝则预计，2025年实现归母净利润约12.42亿元，同比扭亏为盈。

　　在国际化层面，两公司亦各有建树。目前，甘李药业自主研发的甘精胰岛素注射液Ondibta已获得欧盟委员会(EC)上市批准，成为首款进入欧洲市场的国产三代胰岛素。通化东宝也正在通过国际化战略打开增长空间，公司胰岛素制剂产品已在海外5个国家取得上市许可，初步形成覆盖中亚、东南亚、拉美等区域的全球化市场网络。

　　两家公司的创新研发能力也不断加强。甘李药业在夯实原有业务基础上，积极从仿制药企向创新药企跨越转型，创新研发管线不断取得突破性成果。其中，公司用于治疗前列腺癌的1类新药AR PROTAC(GLR2037片)通过快速通道获批临床；减重药博凡格鲁肽(GZR18)IIb期减重数据优异并已进入三期临床。通化东宝的GLP-1产品利拉鲁肽注射液已在秘鲁获批上市，并取得哥伦比亚、巴西GMP证书，在新兴市场的注册进程持续快速推进。