钢铁低库存叠加政策催化 机构看好底部复苏周期（附概念股）

　　多家钢铁企业披露2026年首月实现生产“开门红”，方大达钢1月生铁、粗钢、钢材产量分别完成生产计划的105.01%、110.63%和110.71%，多项核心指标再攀新高；阳春新钢铁1月全月产销率达到101%，销售渠道实现新突破。

　　华泰证券发布研报称，近期两会自主减排或标志着双碳政策进入实质执行阶段，供给约束常态化或成为行业盈利修复核心驱动，2026 年钢铁行业有望复苏。

　　当前行业处于历史低位，叠加粗钢产量长期下行，下游需求结构持续优化，钢铁正进入政策主导、供给收缩、利润弹性放大的复苏周期。

　　中金发布研报称，韩国对华热轧板卷反倾销案终裁宣布与中方就价格承诺方案达成一致、以价格承诺替代反倾销税，本次以价格承诺替代高额反倾销税，出口企业订单连续性与可预期性增强，约束最低价或将压缩低价抢量空间、改善外销报价秩序，出口“蓄水池”作用有望回归，叠加国内地产政策或将宽松的预期，有望支撑市场情绪、推动行业景气修复。

　　库存上看，冬储偏弱导致库存处于历史低位，若3月复工复产带动成交回暖，或将催化阶段性上行波段。

　　银河证券研报表示，钢铁供需格局改善，政策催化预期渐强。

　　钢铁“反内卷”逐步纵深，出清有序推进，行业集中度稳步抬升，同时钢铁稳增长强调绿色化、智能化与科技创新，高品质特殊钢与高端装备用特种合金钢具备稀缺性，建议关注：1.积极布局兼并重组，提升协同效应，强化龙头地位；2.品种结构不断优化，持续稳定高分红；3.高技术壁垒对抗“内卷”，业绩与估值修复空间显著可期。

　　钢铁板块相关港股：

　　重庆钢铁（601005）股份(01053)、马鞍山钢铁股份(00323)、鞍钢股份（000898）(00347)、中国东方集团(00581)