科技大年的“电力底座”，电网设备回调迎布局机会

　　2月13日，前一日大涨的电网设备板块迎来回调，截至10时58分，全市场最“纯”的电网设备ETF(159326)跌幅1.02%，成交额已达8.7亿元，持仓股汉缆股份（002498）(002498.SZ)、智光电气（002169）(002169.SZ)涨停，派瑞股份（300831）(300831.SZ)、远东股份（600869）(600869.SH)、神马电力（603530）(603530.SH)、明阳电气（301291）(301291.SZ)等股跟涨。随着AI算力的爆发，全球数据中心正面临“电力瓶颈”，板块中长期逻辑坚实，回调或迎布局机会。

　　春节期间，AI红包、人形机器人、春晚AI互动等科技热点密集刷屏，从阿里千问的“年货AI管家”到Clawdbot的自主操作代理，再到百度(BIDU.US)、腾讯的百亿级红包大战，科技浪潮正以肉眼可见的速度渗透到生活的每一个角落。而支撑这一切的，正是稳定、高效的电力基础设施。电网设备作为科技发展的“电力托底”，在AI算力爆发、数字经济深化的背景下，其战略价值正被重新定义。

　　一、科技大年，电力需求迎来结构性升级

　　春节期间的科技狂欢，本质上是算力需求的集中释放。无论是AI大模型训练、数据中心运行，还是智能终端普及，都对电力供应的稳定性、可靠性和绿色化提出了更高要求：

　　AI算力爆发：DeepSeek V4大模型开源、Clawdbot等AI Agent产品爆火，背后是数据中心对电力的巨大消耗。据测算，AI算力每提升10倍，电力需求将增长3-5倍，对电网的负荷管理和智能调度能力提出了新挑战，倒逼电网设备向智能化、数字化转型。这直接推动了电网向“高可靠、高弹性”升级。

　　绿色转型加速：科技发展与“双碳”目标深度绑定，新能源发电占比持续提升，要求电网具备更强的消纳能力和储能配套，这为特高压、储能、智能电网等设备带来了广阔的增量空间。

　　可以说，科技的每一次突破，都在为电网设备行业打开新的增长边界。

　　二、政策护航：电网投资进入“加速期”

　　从政策层面看，电网设备行业正迎来多重利好，中长期增长逻辑清晰：

　　1.新型电力系统建设提速

　　国家能源局明确提出，到2030年基本建成新型电力系统，重点推进特高压、智能电网、储能等关键领域建设。近日，国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，系统谋划了全国统一电力市场未来5—10年的目标任务。直接利好电网建设、电力交易、储能、新能源发电等相关板块，电网企业将受益于跨区域输电工程建设。

　　2.“十五五”预计投资4万亿

　　根据国家电网，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。

　　国家电网历年投资规模

　　三、出海突破：全球能源转型下的“中国方案”

　　除了国内市场，电网设备企业的出海步伐也在加快，成为行业增长的重要引擎：

　　“一带一路”沿线市场爆发：东南亚、中东、非洲等地区正处于电力基础设施建设的高峰期，中国电网设备凭借高性价比、全产业链配套和成熟的工程经验，在特高压、智能电网、储能等领域斩获大量订单。

　　欧美国家电网老化：电网系统老化，捉襟见肘。Grid Strategies预计，2025-2030年美国电力负荷复合增速将高达3.7%，远高于历史水平，老旧的电网根本无法承受AI和数据中心带来的尖峰负荷。中国企业在光伏逆变器、储能系统、智能电表等领域的技术优势，正逐步打开欧美市场。

　　技术标准输出：随着中国在特高压、智能电网等领域的技术领先，相关标准正逐步成为国际标准，为企业出海扫清了技术壁垒，提升了全球竞争力。

　　据海关总署发布，2025年1-11月重点电力设备出口715亿美元，同比+20%，其中变压器、绕组电线、绝缘子、开关设备分别同比+35%、24%、45%、29%，贡献更高增速。

　　四、电网设备，科技浪潮下的“压舱石”

　　科技的发展，离不开电力的托底。电网设备作为新型电力系统的核心载体，在政策驱动、能源转型、全球出海的多重逻辑下，正迎来黄金发展期。对于投资者而言，电网设备板块不仅是科技大年的“安全垫”，更是中长期价值投资的优质赛道。

　　电网设备ETF(159326)作为全市场唯一一只跟踪中证电网设备指数的ETF，助力投资者一键布局行业机遇。

　　最“纯”指数——指数申万二级行业中电网设备含量超78%，为全市场最纯的电网指数。从申万三级行业分类上看，指数成分股的行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主，拥有较强的代表性。智能电网权重占比高达90%，特高压权重占比高达67%，均为全市场最高。

　　规模最大——截至2月12日，电网设备ETF(159326)规模为176.71亿元，为全市场规模最大的电网相关ETF。

　　一键布局：买入一只产品，即可实现对电网设备板块龙头公司的组合投资，有效分散个股风险。

　　风险提示:1.本基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高等风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.以上产品申购费率<><>