存储巨头业绩超预期 半导体设备ETF领涨 国产替代逻辑再强化

　　2月13日，年前最后一个交易日，受益于存储供需和景气周期向上双重驱动，半导体设备、材料等板块领涨市场。高设备+材料含量的半导体设备ETF早盘涨近2%、截至发稿涨1.92%，最新规模35.82亿元，资金面数据显示前一交易日获资金逆势净流入。

　　成份股方面，富创精密涨超5%，拓荆科技涨超4%，芯源微、北方华创（002371）、华峰测控涨超2%，华海清科、中微公司、长川科技（300604）等跟涨。

　　分析指出，今日设备与材料板块强势领涨的主要催化主要来源于海外存储剧透业绩高增、韩股半导体又创新高的映射效应。

　　昨日，全球存储芯片大厂铠侠(Kioxia)公布截至2025年12月31日的2025财年第三财季报告，并发布全年业绩指引。受益于人工智能(AI)服务器对高性能存储产品的强劲需求，以及智能手机市场的高端化转型，铠侠年度营收与净利润目标较分析师平均预测值高出约35%至60%，创下历史新高。

　　受存储芯片行情持续升温提振，韩国半导体延续强势表现，目前三星电子股价升至纪录高位，SK海力士亦大幅跟涨。韩国海关数据显示，2月前10天，韩国半导体出口额达67.3亿美元，同比飙涨137.6%。三星表示，内存强劲需求预计将持续至2027年。

　　银河证券指出，AI算力需求不减、存储芯片周期上行以及先进封装技术渗透，共同推动半导体设备需求提振，2026年半导体设备市场规模持续增长预期强烈。

　　从产业链角度来看，存储芯片为半导体产业链的中游领域。2025年-2026年存储芯片价格持续暴涨，涨价效应已经从存储蔓延至封测、功率等多环节，有望显著改善芯片设计公司和晶圆制造厂的盈利能力，从而增强其后续扩产意愿和资本开支能力，进而形成对上游半导体设备、材料的订单拉动。

　　半导体设备ETF跟踪中证半导体产业指数，设备、材料、设计三大上游环节合计权重超90%，前十大成份股占比约75%，汇聚中微公司、北方华创、拓荆科技、中芯国际、沪硅产业等核心受益领域龙头。

　　数据显示，截至2月10日，2025年至今主流半导体主题指数涨势不一，其中，半导体设备ETF跟踪的中证半导涨超84%、位居第一，或在新一轮半导体上行周期中更具弹性。

　　根据SIA的数据，2025年12月全球半导体销售额为788.8亿美元(YoY+37.1%,QoQ+2.7%)，连续26个月同比正增长；其中中国半导体销售额为212.9亿美元，同比增长34.1%，环比增长3.8%，显示整体周期向上。

　　叠加外部限制逐年加码，国产半导体设备行业正完成从“跟跑”到“并跑”的关键跃迁。根据MIR，2024年中国晶圆制造设备综合本土化率25%，其中光刻机、量检测设备、涂胶显影机的国产化率较低，分别为<1%、9%、12%；mir预测到2026年，中国晶圆制造设备综合本土化率有望提升至30%。