回暖态势显现 多家锂电产业公司预计2025年盈利提升

　　回望2025年，锂电产业的全线回暖正迎来业绩兑现。近日，多家身处锂电产业链的上市公司发布2025年业绩预告，受益产业景气度回升，预计2025年年度业绩实现明显增长。

　　锂电池的正极材料是决定电池性能的关键因素。其中，磷酸铁锂因其高安全性、长循环寿命和环境友好性而广泛应用于电动汽车和储能系统中。2025年三季度以来，磷酸铁锂市场率先回暖，呈现产销两旺的发展态势。

　　伴随着锂电产业的回暖，相关企业的盈利也由此改善。1月19日晚间，湖南裕能（301358）新能源电池材料股份有限公司(以下简称“湖南裕能”)发布2025年业绩预告，预计去年实现归属于上市公司股东的净利润11.5亿元至14亿元，较2024年增长93.75%至135.87%。

　　湖南裕能表示，业绩增长的主要原因为新能源汽车及储能市场快速发展，带动锂电池正极材料需求增长，且出现了结构性供应紧缺，公司磷酸盐正极材料产品销量随之大幅增长。此外，2025年下半年，主要原材料碳酸锂价格回升，加上公司一体化布局持续推进，成本管控卓有成效，整体盈利能力有所提升。

　　在锂电产业链的电解液环节，龙头企业广州天赐高新材料股份有限公司去年盈利能力也大幅提升。该公司发布的2025年度业绩预告显示，预计归属于上市公司股东的净利润为11亿元至16亿元，较2024年增长127.31%至230.63%。公司称，业绩预增主要原因为新能源车市场需求持续增长以及储能市场需求快速增长，公司锂离子电池材料销量同比大幅增长。同时因公司核心原材料的产能爬坡与生产环节的成本管控，整体盈利能力提升。

　　在锂电产业的上游锂矿端，相关上市公司业绩同样亮眼。例如，藏格矿业（000408）股份有限公司(以下简称“藏格矿业”)预计2025年归属于上市公司股东的净利润为37亿元至39.5亿元，同比增长43.41%至53.10%。

　　藏格矿业表示，在碳酸锂业务方面，全资子公司格尔木藏格锂业有限公司在复产后全力推进生产，全年实现碳酸锂产量8808吨，销量8957吨。该业务板块产销衔接顺畅，叠加去年四季度碳酸锂价格回暖，有效降低了前期停产带来的影响，为公司利润增长提供支撑。

　　除上述已发布2025年业绩预告的上市公司外，1月20日，四川省新能源动力股份有限公司在互动平台回答投资者提问时表示，公司锂矿已于2025年下半年投产，德阿锂业于2025年底试生产。在目前市场条件下，随着锂矿锂盐的产能逐步释放，预计2026年，公司锂电业务比同期有较大幅度提升。该公司称，公司锂电业务收入受市场供需、价格波动等多种因素影响较为明显，具体经营数据请以公司披露的公告为准。

　　应对行业的高景气度，不少企业已在积极准备扩产增效。1月16日，湖南中科电气（300035）股份有限公司(以下简称“中科电气”)在互动平台回答投资者提问时表示，当前，下游新能源汽车及储能市场需求持续增长。在此背景下，公司凭借优质的客户资源、具有竞争力的负极材料产品，锂电负极业务规模不断扩大，产能利用率处于较高水平(2025年上半年，该公司负极材料产能利用率达106.72%)。

　　中科电气表示，为满足不断增长的锂电负极市场需求，公司规划了泸州项目，同时，为积极应对新能源锂离子电池行业市场竞争，泸州项目将通过升级产线装备、优化生产流程、提高能源利用效率等方式，致力于打造低排放、低能耗、低成本、高效率、高安全的绿色智能工厂。

　　巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇对记者表示：“整体来看，驱动锂电产业相关企业业绩增长的核心因素是动力电池市场与储能市场的需求共振。同时，电池级碳酸锂等材料价格回暖、供给出清后，产业相关头部企业呈现订单集中的情况，加上高压实磷酸铁锂、新型电解液等高端产品放量、成本管控优化等因素，企业盈利能力得以提升。”

　　回顾2025年，作为制造锂电池正极材料的核心原材料，电池级碳酸锂价格在当年演绎出一轮明显的V字反弹。深度科技研究院院长张孝荣认为，2026年锂电产业回暖有望延续，但呈结构性分化。“上游盐湖提锂、磷酸铁锂正极、快充负极等环节景气度高，受益于供需改善与‘反内卷’政策，行业将加速从‘规模导向’转向‘价值导向’。”